一、主要市场指数表现
· 上证指数: +3.82%
· 深证成指: +4.40%
· 创业板指: +3.89%
· 恒生指数: -0.41%
二、近期影响市场的重大事件
1. 2025年12月CPI、PPI数据回暖，A股成交破3万亿、沪指站上4100点
事件核心：国家统计局数据显示，2025年12月CPI环比由降转升0.2%、同比涨0.8%，核心CPI同比涨1.2%；PPI环比涨幅扩大、同比降幅收窄，印证经济企稳向好。1月9日A股放量上涨，沪深两市成交额达3.12万亿元，沪指突破4100点。
市场影响：基本面数据为市场提供支撑，提振投资者信心；成交放量反映市场情绪高涨，推动AI应用、商业航天等科技板块领涨，短期强化春季行情预期。
2. 美联储理事表态2026年降息约150个基点，全球流动性预期改善
事件核心：当地时间1月8日（周四），美联储理事在米兰出席活动时表示，预计2026年将降息约150个基点，此举有望创造约100万个就业岗位，同时不会引发通货膨胀。此前市场普遍预期2026年美联储将降息2-3次（50-75个基点）。
市场影响：大幅提振全球风险资产情绪，美元指数走弱，人民币资产吸引力提升；1月以来北向资金累计净流入超200亿元，重点布局有色、军工、汽车等板块，成为A股重要增量资金来源。
三、关于委内瑞拉以及原油资产的思考
近期美国以军事力量带走委内瑞拉总统马杜罗，同时推进控制委内瑞拉石油产业的计划。美国自己拥有页岩油资源，为什么要加速抢夺美洲石油资源来确保能源安全？据研究，由于资源结构变化，主要页岩油地区最高效、成本最低的“甜点”正在枯竭，以及原材料成本上升和合规成本上升等。美国页岩油资源在枯竭，而委内瑞拉作为西半球核心产油国，其资源对全球能源供应平衡的影响长期存在，这成为美国觊觎其石油并发动战争的核心动因之一。
进入2026年，在低油价下美国页岩油产能日趋见顶，其他非欧佩克产油国产能增长放缓，以沙特为首的欧佩克+产油国大概率重掌石油定价权，这些国家的石油财政盈亏平衡点较高，对油价有强烈诉求。
复盘历史轨迹，大宗商品通胀三阶段，黄金-铜铝-原油。黄金铜铝价格都在创历史新高的路上，只有原油价格在底部趴着。美部长通告全球，美国将无限期控制委内瑞拉石油销售。委内瑞拉的石油资源禀赋决定他在中高油价下才有巨大价值，美国是全球最大的石油产油国，考虑优质页岩油在枯竭，目前处于石油价格周期底部，未来石油价格中枢大概率上移。
