本周上证指数+0.21%，深成指+1.06%，创业板指+1.96%，恒生指数-1.57%，近期影响市场的重大事件有：
1. 美国第二季度GDP终值年化环比增长3.8%，较修正值3.3%大幅上调，创近两年最快增速。上修主要得益于消费者支出的意外强劲以及进口的下降。核心PCE物价指数终值由2.5%上调至2.6%。
2. 美国上周初请失业金人数21.8万人，预期23.5万人，前值从23.1万人修正为23.2万人；四周均值23.75万人，前值24万人。美国至9月13日当周续请失业金人数192.6万人，预期193.5万人，前值192万人。
3. 央行：着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，巩固房地产市场稳定态势，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。
本周万得全A指数上涨0.25%，日均成交额环比小幅回落至23140亿元。半导体和铜、金等有色板块表现延续强势，而零售、旅游等大消费板块领跌，各主要指数的表现分化加大。随着云栖大会的召开，AI相关的算力和云服务基建的景气度得到了进一步验证。但除了云服务外，C端应用也一定会出现很多变现的机会。通常，垂直场景的知识积累与独家数据资源被认为是AI应用公司的核心优势所在，而这一优势的建立离不开深度的用户触达。只有通过直接、高频的用户互动，企业才能精准把握真实场景中的需求细节，构建持续反馈的产品迭代机制。但在AIGC技术快速发展的背景下，软件端的竞争壁垒可能正在被削弱。越来越多的虚拟世界工作——如文档生成、PPT制作甚至游戏开发——均可被视作一种“代码生成”过程并自我学习强化。面对 Anthropic 等模型公司进入垂直领域开发的第一方产品，传统软件企业能否仅凭行业经验维持长期优势显然是存疑的，而掌握用户生态的公司则会有更强的主动权。祝周末愉快！