本周上证指数+1.67%，深成指+2.33%，创业板指+2.76%，恒生指数+2.27%，近期影响市场的重大事件有：
1、商务部：经中美双方商定，中方代表将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。中美双方将按照两国元首6月5日通话重要共识，就彼此关心的经贸问题开展磋商。
2、国家发改委：将积极采取务实有效措施，健全国企民企协同发展的体制机制，推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作、促进科技创新、完善公司治理和国际化经营服务等。
3、海南自贸港将于今年12月18日启动全岛封关运作。一批政策举措陆续对外公布，将于全岛封关之日起施行。其中：“一线”进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74%，在岛内享惠主体之间可以免进口税收流通，加工增值达到30%的可免关税销往内地。
本周万得全A指数+2.21%，日均成交额环比大幅上涨至18480亿，主要指数连创新高。其中，有色、煤炭、建材、化工等反内卷受益板块强势领涨，而前期强势的银行和非银板块显著走弱。7月中央财经委会议定调"治理低价无序竞争，推动落后产能退出"后，各部门都推出了相应的支持措施。工信部率先推出涵盖钢铁、化工等十大重点行业的稳增长专项方案，发改委同步启动《价格法》修订程序以重构低价倾销认定标准，形成多维度政策合围。市场短期内聚焦于钢铁、煤炭、化工等传统产能过剩领域的政策敏感标的，但反内卷战略的本质内核远超短期产能调控，其深层逻辑在于重构产业竞争范式：通过打破"价格战血拼"的囚徒困境，将企业竞争轨道从"零和博弈"转向"质效跃迁"的增量赛道，其最终受益的很有可能是中游的制造业甚至服务业龙头公司。当政策利剑斩断粗放扩张的旧路径，创新引擎便会在新的赛道上轰鸣。祝周末愉快！