本周上证指数-1.34%，深成指-1.02%，创业板指-2.02%，恒生指数-3.52%，近期影响市场的重大事件有：
（1）财政部：2024年财政运行总体平稳，预算执行情况较好，全年可以实现收支平衡。2024年全年发行地方政府专项债券4万亿元，超长期特别国债1万亿元。2025年财政政策方向清晰明确、非常积极，充分考虑了加大逆周期调节的需要，具体赤字率需要在履行法定程序后才能及时向社会正式公布。
（2）国家统计局发布数据，2024年12月份，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。当月PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。
（3）国家发改委发布《全国统一大市场建设指引（试行）》，多措并举加快建设全国统一大市场。《指引》明确，不得违法开展异地执法或实行异地管辖，依法防止和纠正逐利性执法司法活动；加快制定出台金融基础设施监督管理办法；全面取消在就业地参保户籍限制。
本周A股市场日均交易额环比小幅回升至11420亿，消费及公用环保等板块领跌市场。随着市场的持续回调，许多公司已经跌回到24年9月24日的收盘价附近，投资者对于政策的态度也更多从期待变成了质疑。事实上，宏观刺激政策从来不会为投资者提高风险偏好后的炒小炒烂托底，而是通过其持续性和强度逐渐扭转企业的经营预期，激发企业家精神，使得优质龙头公司更好地跨越周期。当然，即使是最优秀的企业，在实际经营过程中也会遇到各种”黑天鹅“事件，从而带来股价的大幅波动，但这样的事件也往往意味着”挥杆时刻“的到来。毕竟企业价值并不像股价一样取决于流动性和风险偏好，而是取决于其商业模式、盈利能力及回报意愿等。祝周末愉快！