【合鑫观点】

本周上证指数+1.36%，深成指+2.95%，创业板指+4.49%，恒生指数-2.11%，近期影响市场的重大事件有：

1、中国第三季度GDP同比增长4.6%，预期增长4.6%。前三季度国内生产总值949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。中国9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，预期增2.3%，前值增2.1%。前三季度，中国社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%。

2、央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；预计下周一（10月21日）公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2－0.25个百分点。

3、住建部：因城施策调整或取消各类限制性措施。主要包括限购、限售、限价、普通住宅和非普通住宅标准。降低住房公积金贷款利率0.25个百分点；降低首付比例；降低存量贷款利率等。通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村和危旧房改造。年底前，将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿。

本周万得全A指数上涨3.1%，日均成交额仍达到1.67万亿。随着住建部会议的召开，市场对地产政策的博弈也接近告一段落，大盘在周一略有反弹后逐渐震荡向下。直到周五央行再次释放积极信号，叠加对科创企业的支持性表述重新点燃了市场情绪。经历了一轮估值修复后，许多优质公司静态看都不再是一眼低估，市场上不少人也拿出了一系列经营或财务上的问题来质疑这些企业的eps静态看相对缓慢的修复和增长是否值得更高的估值，似乎对企业质地和估值越苛责就显得越专业。的确，在漫长的熊市后，市场对分析师们过去几年线性推导的高增长早已嗤之以鼻。但基于宏观悲观假设对部分优质企业给出5-10%的增长中枢，又何尝不是另一种静态思维下的线性推导呢？悲观的线性推导也并不比乐观的线性推导更高贵。时人不识凌云木，直待凌云始道高。祝周末愉快！