我们周三前后已经对机器人和算力做了适当减仓，但周五大盘的回调过于猛烈，致本周一般账户净值回撤约5个百分点。目前持有机器人15%、算力10%、出海25%左右，其他相对分散。
机器人、半导体和算力板块是周五大跌的主力。机器人回撤主要是因为前期涨幅过大，算力受英伟达下跌影响，半导体前期也有较大上涨。从行业趋势分析，机器人进入发展元年，后期催化因素多多，预计仍然是全年行情的主线，因此我们保留了一些相对低估的品种。算力方面，在人工智能加速渗透的当下，高端芯片需求强大。半导体方面，本轮反转周期刚刚开始。
受关税消息影响，出海板块本周有所回调。我们持有的相关公司产能全球布局，实际冲击非常有限。即使是美国与墨西哥和加拿大，最终出现不可控局面的可能性也较低。
大跌不改中国科技的吸引力，全年科技主线依然确定。后期我们会关注创新药、新能源汽车、客车、物业等投资机会。