本周净值小幅波动。出海（工具和家居）的良好表现被逆变器公司所拖累。逆变器公司公告股东减持对股价形成了短线冲击。但公司目前海外业务发展势头强劲，今年和明年业绩存在持续超预期的可能，短线下跌反而提供了加仓良机。类似于工具公司，11月中旬大股东减持的消息导致了股价下跌，近期披露的业绩预告大超预期，股价轻松突破。
我们聚焦于可持续的成长和高股息。以成长为主，高股息为辅。在成长股的选择上，竞争壁垒和安全边际同样重要。在股价波动的时候，研究的深度是持股信心的重要保障。考虑到宏观环境，利率进一步下行是大趋势下。在此背景下，高股息策略理应得到更多的重视，相关股票是险资配置的主战场。
继续关注客车、摩托车、轮胎、叉车等行业的转机。原材料价格走高制约了轮胎公司，关税悬而未决制约了其他几个行业。当转机出现时，可能是配置的好时点。对于机器人、智能驾驶、AI应用、创新药等赛道，需要去伪存真，真正的龙头才会在未来带来巨额收益。