本周资源股回调，但我们原持有的集中式逆变器和新建仓的组串式逆变器表现不错，净值波动不大。

在跟踪过程中，我们发现欧洲逆变器去库存接近尾声，随着组件价格下跌亚非拉市场光伏大幅放量，逆变器行业二季度业绩拐点确立，于是重新建仓了一部分组串式逆变器。在光伏产业中，逆变器是少有的没有价格战、没有产能过剩的子行业。欧洲恢复增长，亚非拉市场放量，拐点确立后，预计下半年和明年的业绩将保持高速增长。

这一阶段，出海类股票跌幅较大。但一些在海外布局产能的显然属于错杀。万一老特上台，对所有国家加征关税的可能性偏小。类似家居、轮胎、客车、工具等，未来可以逐步试探性建仓。