1、成长股上，继续持有锂电和逆变器龙头，白酒中重点持有新崛起的徽酒龙头，持有具备较大竞争优势的汽车零部件，同时逢低关注光伏板块加仓机会。既然高层表态想解决产能过剩问题，就一定会采取措施，预计行业拐点将提前到来。

2、高股息方向上，本周继续小幅增持海油、电力，总体仓位不高。考虑到电力的稳健成长和高股息特征，后期在回撤中会继续增持。目前市场上赢利确定的水电股息率已经降至3%左右；预计油、煤等会向5%靠近；电力兼有成长特征，股息率可以适当低点。

3、出海标的上，重点关注家居、客车、摩托车、玻璃、叉车等。出海标的必须重视竞争壁垒，而不仅仅是增长率。没有壁垒的成长，一旦陷入竞争，将出现双杀。

从5月份PMI数据看，经济仍然在底部徘徊，外需也存在不确定性，资产配置不应对复苏有期待。