【基本面】

宏观政策方面，本周处于宏观数据相对真空期，8月EPMI环比上行4.6个百分点至52.4%，上行幅度符合季节性水平。

海外美国经济动能回升，Markit　PMI连续第二个月扩张，且首次失业金申请人数降至7月以来最低水平。

【资金面】

本周央行开展15674亿元7天期逆回购操作、9000亿元14天期逆回购和6000亿元MLF操作，有18268亿元7天期逆回购和3000亿元MLF到期，实现净投放9406亿元。

【利率债】

市场收益率先上后下。前半周市场情绪仍受公募基金销售管理新规压制，持券过节意愿普遍较低，周四在大行稳市支撑下，收益率迅速回落。

【信用债】

整体延续上行且上行幅度加大，短端上行幅度相对较少。10Y隐含AAA中短票中债估值收益率上行11.3BP。央国企地产和周期行业多加点；银行二债表现不及非金信用债，各等级、期限均上行，其中5Y隐含AAA-银行二债中债估值收益率上行17.9BP。

市场有风险，投资需谨慎。本观点不代表投资建议，过往业绩不代表产品未来表现。