【资金面】

整体均衡宽松，跨月资金价格较为平稳。本周央行开展17615亿元7天期逆回购操作，有11810亿元7天期逆回购到期，实现净投放5805亿元。此外，本周有2000亿元MLF到期，【利率债】

收益率走势震荡分化，主要受股债跷跷板、利率走廊收窄预期等因素影响，十债震荡下行，截止周五，10Y国债收益率全周下行近2BP，1Y国债上行近2BP，30Y国债基本走平。

2月春节前后为生产淡季，经济数据的公布时间将推迟至3月份，目前资金面保持相对宽松态势，年初机构配置需求回暖或将带动收益率有所下行，主要扰动因素在于权益市场波动加大、一季度利率债供给压力以及交易盘对于利率债关键点位的止盈需求，短期看长端下行空间或有限。

【信用债】

城投债及企业债收益率总体下行，中短票走势收益率表现有所分化，中短端弱资质表现较优，银行二永债多数上行，城投债不同期限的信用利差较前一周均有不同程度的压缩，产业债信用利差中长端小幅走阔，银行二永债3Y以上信用利差多数走扩。

【海外】

地缘风险仍对大类资产形成重要扰动，黄金白银等贵金属品种价格冲高后大幅下跌，美元美债短期震荡走强。

市场有风险，投资需谨慎。本观点不代表投资建议，过往业绩不代表产品未来表现。