2024年四季度建筑钢材（下称建材）市场价格重心上移，整体较三季度上涨。2025年1月份以来，虽然建材价格重心相较前一月小幅下降，但后期来看，考虑到建材成本端支撑、库存低位，以及需求回暖，预计2025年一季度尤其是春节后建材价格或震荡偏强。

　　据卓创资讯监测，2024年三季度螺纹钢全国市场均价为3292元／吨，四季度为3464元／吨，环比上涨172元／吨，涨幅5.23%。分析来看，2024年四季度宏观氛围整体偏暖，且11月中旬开始，钢厂检修、减产情况增加，钢厂库存、社会库存以及产量均处于年度低位状态。产业端结构性矛盾并不突出，使得价格存在上涨弹性。此外，建材成本持续高位震荡，综合作用下，2025年四季度建筑钢材价格重心上移。

　　进入2025年1月份，建筑钢材市场价格先跌后涨，价格重心较024年12月下降。截止到1月17日螺纹钢全国市场均价3357.62元／吨，较上月同期跌51.90元／吨，均值较12月份跌51元／吨。但往后看，预计2025年一季度建材价格整体仍将震荡偏强。其理由在于：

　　从成本端来看，按照钢厂当日原料采购计算，截止到1月15日，螺纹钢未含税生产成本为2926.97元／吨，线材的未含税生产成本为2907.42元／吨，较上月16日螺纹降59.59元／吨，线材降58.71元／吨。本月生产成本跌幅跟随成本，基本同幅度涨跌，钢厂仍存利润。且基于年后钢厂仍存原料补库预期，原料价格或波动上涨，成材价格存成本支撑。春节后或存宏观共振刺激，叠加钢材需求或逐步回暖，整体库存维持季节性低位，负反馈条件较弱，节后原料及成材价格存在共振上涨条件，现货市场价格或震荡整理后波动上涨。

　　从钢厂库存角度来看，截至1月16日，卓创资讯统计的样本钢厂库存总量在164.10万吨，较2024年1月12日的281.73万吨，降117.63万吨，降幅为45.73%。目前钢厂库存处于近五年历史低位，节后钢厂抛压较弱，价格下移风险较去年减少。

　　社库方面，临近1月份虽然社会库存处于季节性累库期，整体总量为478.28万吨，但较2024年同期的697.28万吨降219万吨，降幅为31.41万吨。目前社会库存总量远低于去年同期。

　　因此，从库存角度来看，建材现货市场结构性压力较小，春节后库存抛压较小。

　　在此背景下，展望2025年春节后市场，供应端，节后短期内建材产量或难以大幅攀升，1月底山东、江苏、安徽、山西、河南检修结束，产量或有所增加；四川存检修减产，预期产量下降。整体预计建材产量增幅大于降幅，导致节后产量或小幅增加，但是增幅有限，钢厂谨慎以销定产。

　　成本方面，焦炭现货第七轮提降落地后，原料继续下行空间有限，且基于钢厂补库预期，原料价格或存韧性，成材价格成本支撑相对强劲。

　　需求方面，春节后开工后，工地需求或有部分回暖，基建开工或温和回升。在厂库及社库低位的情况下，需求存在刚需，建材价格或震荡偏强整理。

　　综合来看，供应端增量有限，节后需求或逐步回暖，成交存在底部支撑的情况下，建筑钢材节后价格或震荡偏强整理。

　　（作者：田艳，卓创资讯分析师）