随着春节的临近，国内热轧板卷市场供应出现变化。从钢厂的排产情况来看，热轧板卷近期生产有一定增量；从库存来看，社会库存亦呈现上升趋势。预计春节后产量有逐步提升的可能，库存或表现累库局面。

　　卓创资讯对2023-2024年热轧板卷月度产量统计后对比发现，农历年底热轧板卷产量整体会有一定提升，考虑有三个方面的原因。首先，部分前期钢厂的检修／减产情况陆续结束，叠加冬季钢厂转产螺纹的情况结束，产能再次回归热卷的生产，因此使得产量表现增加；其次，临近年底，市场存一定备库需求，因此带动钢厂的产量呈现增加；最后，钢厂的点对点利润有所好转，因此带动了钢厂的排产积极性。

　　展望春节后的市场情况，预计热轧板卷产量及社会库存均呈现逐步增加的趋势。

　　从热轧板卷产量来看，其增产主要考虑钢厂的检修／减产情况、新投产能的变化两方面考虑。一方面，年后并非钢厂集中检修的时间，且春节期间多数钢厂保持生产状态，同时考虑个别钢厂在春节前有减产及检修的情况，预计节后检修／减产情况减少，因此预计春节后钢厂的产量或有增加可能。另一方面，2025年存热卷新投产能，预计2月产量会有增加。

　　从热轧板卷社会库存来看，其增库情况主要考虑市场的到货及需求表现两方面。一方面，春节假期仓储物流的活跃度进入冰点，因此节后预计有资源陆续入库，使得社会库存呈现增加趋势。另一方面，市场需求来看，考虑终端企业在节后开工时间或略晚，且部分企业有2月底或3月初开工的习惯，因此预计春节后需求量表现偏冷，或在2月底开始逐步回暖，届时社会库存或开始转降。

　　（作者：苏榛，卓创资讯分析师）