$热卷2505(SHFE|hc2505)$  钢材核心逻辑：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.63%，环比上周减少0.92个百分点，同比去年增加1.92个百分点;高炉炼铁产能利用率86.13%，环比上周减少1.15个百分点，同比去年增加1.38个百分点;钢厂盈利率48.48%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加14.71个百分点;日均铁水产量229.41万吨，环比上周减少3.06万吨，同比去年增加2.77万吨。核心逻辑：1、上周钢联产存数据来看，五大钢材品种库存继续环降近2%至1118.4万吨，创近年来新低。其中，螺纹产量环比微增，表需环比小幅增加，库存延续去库，库销比继续回落；热卷供需两端均在走弱。整体钢材供需环比变化不大，但考虑到淡季需求预期悲观，负反馈压力仍反复冲击市场，叠加今年原料和成材冬储补库预期均不强，基本面端自身暂无向上驱动。2、目前虽宏观释放积极信号，但是许多政策内容尚无具体落地措施，且目前到明年两会前处于“政策真空期”，交易重心会逐步转移到“产业现实”上，预计会回踩夯实底部，警惕阶段性下跌风险。后市展望：短期偏弱，关注螺纹主力3100左右支撑位