$氧化铝2509(SHFE|ao2509)$  

去年十一月份的时候，氧化铝的运行产能是8730万吨附近。当前产能利用率，环比回升以后才达到了8710万吨。那个时候价格5600这个时候价格2800。

库存上看，去年的最低谷在380万吨附近，当前在400万吨附近，氧化铝的产能净增加量并不理想。当前的库存依然在历史低位。当前的价格完全是预期，产能增加的预期。

从一季度看，如果价格不理想，后期的产能投放是值得怀疑的。其实看过去的很多品种，典型如多晶硅，都有一个较大的反弹，然后再开启更深的下跌的。因为新产能的投放，需要一个较好的价格基础。

当前的现实并不弱，库存低，下游高利润，上游进入雨季，且有挺价的动做。预期要变现，必须有一个反弹的动作。价格起来了，才能投放，否则产能起不来的。那么预期的空就是假空，当然价格一起来就是空，因为价格起来后就会增产就会套保。

日线从加权走势看，价格与成交量，价格与MACD均出现了底背离。这个时候不建议做空，反而应该博弈反弹。反弹后则开空。