油脂油料：2月USDA供需报告落地，美豆维持供需形势预估不变，巴西大豆产量上调，进一步稳定了南美丰产形势。现阶段，巴西大豆收割推进进展顺利，且2月创历史新高的出口预期压力下，限制油料端对国内油粕多头行情提振的想象空间。假期要关注南美大豆收割周期天气变化及上市节奏，这将影响节后油粕定价基本盘。此外，2月19日-20日USDA农业展望论坛将举行，关注2026/27年美豆及玉米种植面积及供需形势预期指引。

　　油脂方面，弱美元及原油风险溢价为主导的资金行情，节前避险情绪主导回调较多，棕榈油基本面暂时未提供太强支撑。现阶段，地缘局势发展下原油行情及弱美元趋势下的资金的交投情绪，仍是油脂阶段性行情主导，且基本面支撑有望增强。1月马来西亚棕榈油超预期去库，出口继续凭借性价比优势维持环比增长，且未来两周产区过量降雨及斋月活动将影响短期供应。假期需要继续跟踪高频产量及出口数据变化。

　　生猪：自1月中旬猪价触顶，随存栏压力释放，至今延续走弱。现阶段全国地区生猪均价11.5元/kg，触及规模养殖场成本线水平支撑。现阶段，生猪供需双减，猪价呈现北强南弱格局、肥标价差稳定偏高、二育存栏量偏低，部分地区已有反弹迹象，节后阶段性的供需压力或不及预期。期货端，近月贴水现货幅度同期偏高，跨节后季节性走弱行情也计价充分，多头不宜过分悲观。

　　玉米：目前玉米购销逐渐转淡，下游备货周期基本结束，北港集港量偏低，收购价随期货表现偏强。现阶段，主产区玉米销售节奏较快，且受进口管控消息影响，惜售挺价情绪依然浓厚。假期重点关注东北产区天气情况，预计气温会有又明显提升，地趴粮存储风险抬升，且玉米处于销售利润周期，节后阶段性抛压风险可能会出现。