纯碱
纯碱检修信息增多，玻璃关注投机需求持续性
纯碱
昨日纯碱日产量约10.6万吨，预估周产量为76万吨左右，依旧维持高位。但市场传闻5月份纯碱行业检修将再次增加，部分大型企业或联合检修。刚需仍无亮点，刚需+出口折周度需求约为68-69.5万吨。如果5月份检修规模再次上升，纯碱供应过剩幅度或将收窄，但高库存依旧缺乏消化的手段。预计纯碱价格反弹后承压的概率更高。策略上，建议纯碱09合约前空耐心持有，配合平仓线下移，提前锁定部分盈利。
浮法玻璃
今年玻璃刚需偏弱，投机需求持续性也较差。昨日四大主产地产销率升至115%（+25%），暂时结束11天低于100%的状态。主要原料，纯碱传出检修消息。不过考虑到刚需疲软，玻璃库存旺季去库缓和，且多集中在上游玻璃厂环节，叠加玻璃远月升水的价差结构，盘面价格快速反弹易给产业提供卖保机会。预计玻璃价格反弹后承压的概率依旧更高。建议玻璃FG509合约前空持有，下调平仓线，提前锁定部分盈利。
原油
风险偏好降温，油价或遇阻回落
宏观方面，特朗普仍强调美联储应该降息，但无意解雇美联储主席；目前美国降息分歧仍持续影响市场，市场风险偏好降温明显。库存方面，API公布周度数据显示美国至4月18日当周API原油库存意外下降456.5万桶，市场原本预期累库150万桶。技术面看，油价已经升至强阻力区域，如果没有进一步利多驱动，油价或遇阻回落。
聚酯
市场利好驱动不足，价格或延续震荡偏弱
PTA供应方面，恒力石化计划4月28日开始对惠州PTA-2装置例行检修，涉及产能250万吨；计划5月10日附近开始对大连PTA-2装置例行检修，涉及产能220万吨。需求端，聚酯行业产能利用率91.08%，环比跌0.23%，周内装置检修与重启并存，但临近五一假期降负预期偏强。终端穿类实物商品网上零售额延续下滑，终端负反馈向上传导。总体而言，PTA市场利好驱动不足，叠加宏观环境不确定性，价格或延续震荡偏弱格局。
甲醇
潜在利空因素较多，维持看空观点
本周甲醇样本生产企业签单量为6.5（-0.95）万吨，西北需求保持平稳。4月甲醇进口量预计增加至75万吨，5月增加至100万吨以上，港口库存即将开始加速积累。煤炭价格延续下跌，警惕5~6月电煤需求不及预期和非电煤需求下降导致煤价加速下跌的风险。此外部分烯烃装置也将计划停车。考虑到供应增长、成本下降和需求转弱等利空因素的存在，甲醇仍有较大下跌空间。
聚烯烃
检修力度有限，供应保持宽松
市场等待美伊谈判结果，国际油价宽幅震荡。本周PP检修装置增多，开工率下降2%。PE供应保持充足，开工率上升1%。二季度PE新增产能预计达到215万吨，不过主要为低压装置，对期货价格影响程度有限。此前预计二季度集中检修，但目前看检修力度远低于预期。社会库存虽然已经下降至偏低水平，但工厂库存依然偏高。供应偏宽松，随着需求进入淡季，聚烯烃价格易跌难涨。
橡胶
原料季节性放量，而需求传导效率不佳
到港资源减少使得港口进入去库周期，橡胶库存端压力边际减轻，但需求传导路径并不顺畅，轮胎企业受制于产成品库存高企而控制原料采购，降库持续性有待观察，而国内产区陆续进入割胶季，胶水供给如期增多，供增需减压制天胶价格，卖出看涨期权策略继续持有，近期需关注国内消费刺激相关政策的持续性。
