钢材

　　观点：现货市场停滞，盘面弱势延续

　　节前持仓继续缩量，市场情绪仍在降温。上周高炉开工率微增、产能利用率回升，铁水产量略有增加，年前预计增量有限；电炉开工环比下滑，短流程加速停产；需求方面，建材需求环比继续下跌，终端需求基本停滞，冬储预期较弱；板材方面，制造业采购情绪偏弱，需求环比同步走低；螺纹库存加速累积，热卷库存止跌回升。综合来看，近期钢材供需结构转弱，叠加政策预期扰动逐渐降温，卷螺价格年前以弱势回调为主，但考虑到节前资金或离场，预计下方空间有限。策略方面：下周或进入节前弱势震荡行情，空单注意离场止盈。

　　▼铁矿

　　观点：资金加速离场，市场观望为主

　　昨日铁矿盘面持仓下滑，节前市场观望情绪较重，盘面波动不大。本周澳巴发运环比回落，到港同步走低，总体供应环比收紧；需求方面，铁水产量微增，铁矿终端需求环比变动不明显；库存来看，疏港量继续回升，港口库存仍在累积，钢厂补库需求逐渐转弱，库存环比继续增加。综合来看，近期铁矿供需结构环比略有转好，盘面交易钢厂提前补库、后续节前红包行情被透支，叠加大宗商品整体走弱，前期金融属性较强的品种集体回调，矿价独木难支。策略方面：考虑到节前资金离场避险需求，空单注意止盈。

　　▼双焦

　　观点：洗煤厂产能利用率下滑，双焦盘面窄幅震荡

　　临近春节现货成交氛围冷清，双焦盘面窄幅震荡。焦炭方面，焦企整体开工持稳，节前出货积极，厂内库存低位。需求方面，临近年底，下游补库动作接近尾声，参与者采购积极性放缓，加之终端需求基本停滞，焦炭需求走弱。焦煤方面，民营煤矿基本放假停产，样本炼焦煤矿开工率继续下降，产地供应收缩；蒙煤通关量近期有所下滑，整体仍在偏高水平。需求方面，下游钢焦企业原料煤库存基本补至合理水平，多维持按需采购策略，贸易商等中间环节已放假，市场需求偏弱。 综合来看，宏观层面，目前至两会前政策暂处于空窗期。产业层面，节前双焦基本面供需双弱，驱动不明显，盘面预计维持震荡走势。为避免节日期间国外突发风险，以及节后两会政策、终端需求恢复的不确定性，建议焦煤期权双卖策略春节前止盈离场。