螺纹钢（RB）
日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
参考观点：低位震荡
核心逻辑：商品市场情绪偏暖，螺纹期价触底回升，但供需格局并未好转，螺纹产量小幅回升但依旧处于年内低位，低供应未变，给予钢价支撑，但短流程钢厂利润改善，后续存回升预期。与此同时，螺纹钢需求表现弱稳，高频需求指标虽环比增加，但仍是近年来同期低位，且下游行业也未好转，淡季需求仍将走弱，继而承压钢价。总之，螺纹供应低位企稳，而需求同样弱稳，淡季基本面未见好转，钢价仍易承压，相对利好的是成本支撑与政策预期，预计螺纹延续低位震荡运行态势，关注今日钢联公布螺纹产销数据情况。
铁矿石（I）
日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
参考观点：宽幅震荡
核心逻辑：铁矿石供需格局未好转，铁矿石需求持续走弱，且钢厂盈利状况未改善，弱势格局未变，继续承压矿价，相对利好的是节前补库预期发酵。与此同时，国内港口到货和矿商发运均环比下降，但两者均处于年内高位，海外矿石供应积极，即便内矿供应在收缩，矿石供应维持高位。总之，铁矿石需求走弱，而供应维持高位，基本面表现偏弱，矿价继续承压，相对利好则是现货结构性矛盾未解以及节前补库预期，下行存有阻力，多空因素博弈下矿价延续高位震荡，关注钢厂补库情况。
焦煤（JM）
日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
参考观点：震荡思路
核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1140.0元/吨，周环比持平。目前，焦煤供应端压力阶段性释放，随着下游冬储补库预期和反内卷预期扰动再现，市场情绪由弱转强，焦煤主力合约低位反弹，近期可关注下游补库节奏。
焦炭（J）
日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
参考观点：震荡思路
核心逻辑：现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1520元/吨，周环比下跌3.18%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1480元/吨，周环比持平。当前，焦炭维持供需两弱格局，基本面未明显改善，不过下游冬储补库和反内卷预期驱动焦炭期货止跌，叠加1月后钢厂存复产预期，关注后续下游补库和生产节奏。
动力煤现货
日内观点： 中期观点：
参考观点：震荡
核心逻辑：本周，国内动力煤价格持续下跌，截至12月18日，秦皇岛港5500K报价719元/吨，周环比下跌42元/吨。供应方面，临近年底，部分民营煤矿完成年度目标后开始停产，国有大矿维持正常生产，整体在采暖季保供框架下，国内动力煤产量平稳运行。需求方面，12月中旬，我国南部沿海城市气温依然偏高，局部地区最高气温仍超20℃，沿海八省电厂煤炭日耗虽季节性走强，但幅度偏缓。在供稳需弱的背景下，市场氛围持续疲弱，终端用煤企业谨慎观望，北港煤炭库存周内继续回升。iFind数据显示，截至12月18日，环渤海9港煤炭总库存2934.7万吨，周环比增加63.2万吨，较去年同期库存偏高180.6万吨。整体来看，南部城市气温偏暖，动力煤供需格局偏宽松或是拖累煤价下行的主要因素，后续煤价企稳预计需等待沿海城市用煤需求改善，以及终端补库需求释放。
