基于当前市场数据和行业分析，以下是铁矿石未来走势的预测及核心逻辑：
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### **一、短期走势（未来1-3个月）：震荡偏强**
1. **宏观政策支撑**
近期中央政治局会议释放积极信号，强调“适度宽松的货币政策”和更积极的财政政策，提振市场信心。宏观驱动叠加钢厂冬储补库需求，短期内铁矿石价格或维持偏强震荡。
- 例如，2025年2月13日现货价格已达835.11元/吨，主力期货合约收于818元/吨，基差率1.99%，反映现货市场短期偏紧。
2. **供需边际改善**
- **供给端**：12月澳巴铁矿石发运量环比减少（如巴西矿发运量减少229万吨），叠加外矿季节性检修影响，短期供应压力缓解。
- **需求端**：钢厂高炉开工率仍处高位（81.47%），日均铁水产量232.61万吨，支撑铁矿石需求。此外，钢厂进口矿库存天数32.45天，补库需求仍存。
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### **二、中长期走势（2025年下半年）：价格中枢下移**
1. **供需宽松格局深化**
- **供给放量**：2025年全球矿山新增产能释放（如澳洲、巴西矿山扩产），预计下半年供应增量显著。
- **需求转弱**：国内房地产用钢需求周期性下滑，叠加高炉钢厂利润低位，铁矿石需求增速放缓。预计2025年国内供需过剩约3060万吨。
2. **库存压力与成本支撑弱化**
- 港口库存高位运行（全国45港库存1.5亿吨），库容紧张压制价格上行空间。
- 外矿成本中枢下移（如澳洲矿山现金成本低于50美元/吨），进一步削弱矿价支撑。
3. **价格预测**
2025年铁矿石价格中枢预计下移至100美元/吨（约合人民币700-750元/吨），波动区间85-115美元/吨，呈现“前高后低”趋势。
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### **三、风险因素**
1. **政策与突发事件**
- 国内基建投资超预期或地产政策放松可能延缓需求下滑节奏。
- 海外矿山发运受极端天气（如台风）或地缘冲突干扰，可能引发短期供应扰动。
2. **产业链联动影响**
- 成材端（螺纹钢、热卷）需求若持续疲软，钢厂利润压缩将倒逼铁矿石价格下行。
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### **交易策略建议**
- **短期**：关注基差修复机会，逢低布局多单，但需警惕节后需求不及预期的回调风险。
- **中长期**：逢高布局空单，重点跟踪港口库存变化及外矿发运节奏。
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### **总结**
铁矿石短期受政策及补库支撑偏强震荡，但中长期供需宽松格局难以逆转，价格下行压力显著。需结合宏观政策落地效果与产业链库存动态灵活调整交易策略。
