原油。油价上周小幅下跌，周中OPEC+部分成员国推动六月继续加速增产的消息令价格下跌。关税战仍然是全球经济的重大隐患，上周IMF大幅下调今明两年全球经济增长预测。结合供应端有望进一步增长的前景使得油价反弹空间有限，预计油价仍然维持弱势震荡。

　　沥青。4月第4周行业数据显示炼厂供需均有所走强，其中炼厂出货量表现亮眼，周度环比大增后，已经从回到正常年份区间内。受出货量大增提振，周度厂库环比下降，社库则维持季节性走高。隔夜休市期间外盘油价小幅反弹，预计短线震荡稍强。

　　LPG。丙烷对石脑油的折价在反弹后仍有成本优势，海外化工需求或有提升。PDH陆续进入停工，后续开工率仍有下滑趋势，码头下旬集中到岸，进口气阶段性过剩，国内市场承压加强。化工需求重构后现货淡季行情增强，基差收缩后盘面进一步上行动力有限。

　　橡胶。目前全球天然橡胶供应进入增产期，中国、越南和泰国东北部等产区陆续开割；国内丁二烯橡胶装置开工率继续回升。五一假期逐渐临近，国内轮胎开工率继续回落。青岛地区天然橡胶总库存小幅回落61.25万吨，顺丁橡胶社会库存回升至1.26万吨，上游丁二烯港口库存回落至3.48万吨。综合来看，需求继续走弱，橡胶供应增加，天胶库存回落，合成胶库存回升。

　　纸浆。山东银星现货报价6350元/吨，价格持稳，河北乌针布针报价5425元/吨；阔叶浆明星报价4350元/吨，价格下跌50元。主流港口样本库存量为206.9万吨，较上期累库5.5万吨，环比上涨2.7%。目前国内港口库存处于较高水平，阔叶浆库存数量居多，纸浆流动性仍偏宽松。外盘报价相对坚挺，纸浆港口库存同比仍然偏高，下游对于纸浆采购偏谨慎，延续刚需和压价采购的趋势；原纸的终端消费大多表现偏弱，市场信心欠佳。

　　甲醇。消息面上，伊朗Abbas港口发生爆炸，据悉伊朗非石油货物进出口总量55%以上在该港口装卸。不过伊朗甲醇多从Assalueh和BIk港口装港排货，目前多数泊位正常作业，密切关注Abbas港口爆炸是否对伊朗甲醇发运有实质性影响。随着“春检”结束后国内甲醇装置的恢复以及伊朗甲醇装置的全面重启，国产供应和进口回归将导致内地和港口逐步呈现累库趋势。而受利润不佳和季节性影响，传统需求和MTO需求则面临下滑困境。成本端弱势格局不改叠加宏观不确定性较多的背景下，09合约中长期偏空看待。近期伊朗Abbas港口爆炸（更多是情绪上的影响）、五一节前备货需求释放和港口倒流窗口打开对盘面有支撑，关注反弹后给出的09合约沽空机会。

　　聚烯烃。伊朗Abbas港口爆炸或导致国内PE进口受损，但对标品影响较小，短期对PE情绪上偏利多，中期物流调整后影响较为有限。目前关税对市场的扰动略有削弱，后续则更多关注中美关税是否有缓和的可能。另外，未来还要关注关税对于聚烯烃供需预期的影响兑现到现实，尤其从5月开始，供应与需求的下滑或逐步显现。需求下滑对行情的权重将放大，供应更多关注PDH减产情况，L-P价差偏缩看待。此外，市场消息称或对从美国进口的聚乙烯以及部分乙烷进行关税豁免，若政策真实执行则对PE偏利空，实际情况有待持续跟踪。