【蛋白粕】
蛋白粕：夜盘豆粕震荡收涨。美豆期价小幅回落，美国最高法院裁定否决特朗普提出的全球互惠关税方案，随后特朗普表示启用10%的统一税率，并释放可能上调至15%的信号。政策不确定性引发市场对于美国大豆出口前景的担忧，美豆期价因此出现回落。国内方面，一季度国内大豆进口量环比下降，供应压力将有所缓解，近月仍需关注美国和巴西大豆的装船节奏和节后进口大豆拍卖情况。远月来说南美大豆丰产供应充足。通过进口成本传导，国内价格预计将跟随下行。
【油脂】
油脂：夜盘豆油震荡收涨，菜棕油偏弱震荡。美国环境保护署近期将向白宫提交26年生物燃料掺混配额提案，但至今未公布，关注实际落地情况。根据高频数据显示，ITS预计马来西亚2月1-20日棕榈油出口量环比下降8.9%，但开斋节前备货已开启，将对出口形成提振从而对棕榈油价格提供支撑。整体来看在生柴政策下油脂价格有支撑，预计继续高位震荡，需持续关注美国生柴政策和贸易关系变动。
【白糖】
白糖：郑糖隔夜震荡运行。全球糖市整体过剩格局不变，目前北半球糖产正处于增产周期，对糖价有所拖累，不过考虑到当前原糖价格已处于偏低水平，且各主产国增产幅度不及预期，预计短期维持震荡走势。国内方面，当前南方糖厂压榨高峰期，增产背景下食糖供应季节性增加，供应压力逐渐显现。进口端，食糖进口超出市场预期、压制盘面。当前国际糖价处于偏低水平，预计郑糖短期维持偏弱运行。
【棉花】
棉花：郑棉隔夜再度增仓上行。假期期间美棉受出口销售大增提振价格走高，强劲签约数据显著缓解了此前市场对美棉出口疲软的担忧，直接提振盘面信心。国内方面，在美棉偏强运行的助推下，叠加上周五美国出口报告销售势头大幅增长的利好，郑棉主力冲高。当前内外棉盘面差价持续处于高位。国内工厂复工情况较好，普遍库存较为充裕，但内外差价高位对郑棉有所压力，传统旺季的订单预期或已有所显现。美棉的驱动或成为决定郑棉能否快速向上突破的关键，在美国关税政策扰动下，市场短期预计将偏强运行。
【生猪】
生猪：生猪市场整体呈现供强需弱格局。主力合约LH2605收盘报11265元/吨，下跌255元/吨，跌幅2.21%。现货方面，全国外三元生猪出栏均价为10.92元/公斤，较昨日下跌0.26元/公斤，各地价格普遍偏弱调整。供需层面，重点养殖企业出栏量达21.93万头，环比上涨8.15%；屠宰企业屠宰量9.88万头，环比大幅上调20.89%，显示供应压力集中释放。与此同时，养殖端亏损持续，其中自繁自养头均亏损135.59元，外购仔猪模式亏损71.54元/头，行业整体承压。短期来看，市场处于节后供应恢复、消费相对平淡的阶段，若需求端无明显提振，猪价或延续弱势震荡走势。
