$烧碱505(CZCE|SH505)$  近期烧碱价格下跌，主要是氧化铝新增产能投产推迟导致，故供需错配只是推迟，而不是消失。这段时间盘面的变化也解释了此逻辑，从原近强远弱变成了近弱远强。故可以得出结论：烧碱的行情并没有结束，反而价格存在情绪错杀，后续随着氧化铝厂陆续开工，以及市场情绪的修复，叠加烧碱春季检修（涉及160万吨产能）与非铝需求恢复进度，烧碱的第二春必会到来。

   至于反弹高度如何，从技术面的角度，这里很可能会走出一波右肩，05价格大概率能到3100左右。但中长期需警惕下半年烧碱新增产能集中投放带来的压力。