2025年国内烧碱行业仍有部分新增产能计划投产，行业总产能达4921万吨，预计新增产能341万吨，加上2024年11、12月不确定投产的部分，总体增量约491万吨，按产能利用率折算，产量增加约415万吨，市场预期实际供应增量在200到300万吨左右。

下游需求有限

• 氧化铝行业：氧化铝是烧碱的最大下游，近几年虽有扩张，但仍处于供大于求的局面，盈利情况不佳，且局部时间段因铝土矿供应紧缺，部分企业减产压力较大，但后期仍有新增产能投产，其对烧碱的需求量预计仍持续增加，刚需支撑作用较强。

• 其他传统行业：印染、化工、轻工业等传统非氧化铝行业多数处于行业调整期，预计多偏弱运行，阶段性小幅减产的可能性也存在，对烧碱的支撑力度较弱。