【品种】PX
逻辑：中期供需偏紧受资金青睐，油价低位反弹提振；下游聚酯亏损压力大，春节前或提前减产。数据：亚洲 PX 价格涨 4 美元 / 吨至 896 美元 / 吨，折合人民币 7283 元 / 吨；国内 PX 负荷 88.1%，亚洲 78.9%。观点：短期延续偏强，多单逢高减仓不追涨，中期低多对待。
【品种】PTA
逻辑：原料 PX 预期好转提供支撑，加工费处于低位；聚酯负荷高位但需求转弱，库存压力或转移至工厂。数据：PTA 期货震荡收涨，现货商谈区间 4905-5000 元 / 吨；现货加工费 185 元 / 吨，TA2605 盘面加工费 312 元 / 吨。观点：驱动有限但支撑偏强，不建议追涨，中期低多，TA5-9 低位正套。
【品种】短纤
逻辑：原料端偏强带动价格，工厂库存压力不大；终端需求季节性转弱，纱厂订单减少，高位接盘能力弱。数据：直纺涤短工厂平均产销 57%；短纤负荷 95.5%，加工费至 936 元 / 吨。观点：绝对价格驱动有限，跟随原料波动，盘面加工费逢高做缩。
【品种】瓶片
逻辑：上游原料上涨带动工厂调价，PR 供应预期提升；出口量增长，库存小幅下降。数据：内盘 12-2 月订单成交 5850-5970 元 / 吨；厂内库存可用天数 13.93 天，周减 0.15 天；出口量同比增 14.1%。观点：成本端偏强支撑，短期加工费将被压缩，关注供应释放节奏。
【品种】乙二醇（MEG）
逻辑：成本端煤价下行拖累，进口供应充裕导致港口库存累库；聚酯负荷高位提供一定支撑，海外装置检修收缩供应。数据：现货价格低位成交至 3485 元 / 吨；港口库存 71.6 万吨，周增 3 万吨；综合开工率 71.97%，周增 2.04%。观点：短期偏弱运行，EG5-9 逢高反套，EG2605-C-4100 卖方持有。
【品种】纯苯
逻辑：加氢苯装置重启增加供应，港口库存高位；下游综合开工率下降，春检计划出台带来供需好转预期。数据：华东现货价格 5310-5340 元 / 吨；港口库存 27.3 万吨，周增 1.3 万吨；石油苯开工率 74.94%。观点：短期供需偏弱，驱动有限，BZ2603 区间 5300-5600 元 / 吨震荡。
【品种】苯乙烯
逻辑：供需预期偏弱，下游 ABS/PS 亏损，成本端支撑有限；库存小幅增加，装置开工率下降。数据：非一体化装置利润 18 元 / 吨；库存 8.455 万吨，周增 0.225 万吨；开工率 70.1%，周减 0.43%。观点：驱动有限，短期维持震荡，关注下游需求改善及成本变动。
【品种】LLDPE
逻辑：开单成交放量，套保商建仓入场，市场情绪悲观；下游开工率下降，需求疲软。数据：华南价格 6250 元 / 吨，日跌 50 元 / 吨；产能利用率 82.75%，周减 0.04%；下游开工率 42.45%，周减 0.55%。观点：短期震荡偏弱，缺乏明确上涨驱动，建议观望。
【品种】PP
逻辑：供应边际增加，PDH 装置检修推迟，近端无风险交割；下游再库存意向差，仅刚需拿货。数据：浙江拉丝厂提价 6120 元 / 吨；产能利用率 77.2%，周增 0.88%；下游开工率 53.8%，周减 0.19%。观点：市场情绪走弱，关注 PDH 利润扩大带来的交易机会。
【品种】甲醇
逻辑：下游 MTBE、醋酸开工提升带动需求，海外发运减缓；现货成交一般，基差维持稳定。数据：现货成交 2135-2145 元 / 吨，基差 01+23；下游加权开工率 45.91%，周增 0.86%。观点：关注 MTO05 合约机会，等待供应收缩驱动。
【品种】烧碱
逻辑：行业供需仍有压力，部分区域去库但库存整体偏高；华东供应恢复预期，需求无实质性改善。数据：山东 32% 离子膜碱价格 690-775 元 / 吨；开工负荷率 88.47%，周减 1.37%；华东库存 22.65 万吨，周减 5.68%。观点：短期价格偏空，华东区域延续弱行，上升幅度有限。
【品种】PVC
逻辑：供需矛盾突出，下游采购积极性不高，现货成交平淡；企业检修减少供应，库存小幅下降。数据：华东现货 4290-4400 元 / 吨，主流市场下跌 15-65 元 / 吨；开工率 76.12%，周减 2.27%；厂库可产天数 5.3 天。观点：短期偏弱运行，缺乏实质提振，关注库存去化及需求改善。
【品种】纯碱
逻辑：产量高位导致供应过剩，需求端缺乏支撑，库存持续增加。数据：重碱主流成交价 1110 元 / 吨；产量环比下降，库存天数 26.5 天，周增 0.2 天。观点：反弹逢高空，短期盘面反弹后趋弱。
【品种】玻璃
逻辑：淡季临近，北方需求减弱，中下游消化库存为主；东北保价政策出台，高库存施压现货。数据：现货价格承压走弱；部分西北厂家确定冬储价格，中游贸易及期现环节库存高位。观点：后市仍有压力，05 合约底部趋弱震荡，建议观望。
【品种】天然橡胶
逻辑：多空博弈僵持，轮胎企业产能利用率偏弱，成品库存攀升；原料价格小幅上涨。数据：海南民营胶水 14600 元 / 吨；半钢胎产能利用率 70.01%，全钢胎 63.61%，均环比下降。观点：胶价宽幅震荡，运行区间 15000-15500 元 / 吨，建议观望。
【品种】合成橡胶（BR）
逻辑：成本端丁二烯供应充裕，顺丁橡胶利润较好支撑供应高位；轮胎产销压力大，开工率偏弱。数据：BR2602 合约报 11175 元 / 吨，涨幅 0.9%；丁二烯港口库存 3.6 万吨，周增 0.1 万吨；顺丁库存周增 4.2%。观点：短期震荡运行，关注 BR2602 在 11200-11300 元 / 吨压力位。
