中国证券报
· 港股绿鞋机制充当隐形稳定器年内48家企业启动超额配售
今年以来，港股IPO市场使用绿鞋机制规模已超去年全年。Wind数据显示，今年以来，48家公司授予主承销商使用绿鞋机制，超额配售募资净额累计达到284.73亿元。去年全年，45家公司授予主承销商使用绿鞋机制，超额配售募资净额累计达到241.98亿元。从所属行业看，硬件设备、半导体、软件服务、生物医药是绿鞋机制应用最多的领域。与往年大型IPO才启用绿鞋机制不同，年内不少中型科技新股也主动增设绿鞋条款，把稳价工具前置，对冲二级市场波动带来的发行风险。
多位受访人士告诉中国证券报记者，超额配售选择权俗称绿鞋机制，是指发行人授予主承销商的一项选择权，允许其按发行价格超额发售不超过首次公开发行数量15%的股份，并在上市后30日内根据股价走势从二级市场购股或要求发行人增发以稳定市价。超额配售股票通常通过向战略投资者借股或签订延期交付协议实现。从行使绿鞋机制的公司看，绿鞋不再是大型公司港股IPO专属配置，而是已经成为应对市场分化、平衡一级定价与二级走势的常规制度安排。
· 基金T类份额落地在即买方投顾迎来专属“身份证”
近日，中国证券投资基金业协会向业内下发了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问份额设立工作的通知》，基金投资顾问份额，也就是基金T类份额，将很快与投资者见面。《通知》对T类份额的定义、费率设置、销售配置要求以及新老业务过渡时间表作出了详细安排。
业内人士表示，T类份额为买方投顾增加了辨识度，也相当于为买方投顾颁发了专属“身份证”，有利于行业的优胜劣汰和长期健康发展。此外，T类份额的费率设置，有效避免了投资者面临的“双重收费”问题。
· 短剧里的碳配额缺口照进现实：钢铁企业如何算清“碳账本”
近日，一部名为《青山向海》的AI短剧引发钢铁从业者的共鸣。剧情围绕一张巨额碳排放配额缺口报表展开，还原了老牌钢铁企业在保订单与控排放之间的艰难取舍。现实世界里，钢铁行业迎来纳入全国碳市场后的首个实质性履约之年，部分钢铁企业已披露履约进展。
专家表示，碳市场履约机制将企业的环境责任转化为可计量、可考核的经营成本，激励企业进行低碳转型、完善碳管理体系。此外，钢铁行业还面临“双碳”目标相关政策、欧盟碳边境调节机制，以及下游市场绿色采购需求等多重因素影响。头部企业把排碳成本算进经营账，将合规任务转化为减碳收益。
上海证券报
· 相关主题基金规模攀升机构：医药行业景气修复有望延续
下半年以来，前期涨幅较高的科技板块迎来明显回调，医药生物板块则逆势走强，成为资金重点流入的方向，三季度医药主题基金规模显著攀升。伴随板块行情回暖，医药主题基金净值同步走高。站在当下时点，多位基金经理表示，医药板块景气修复有望延续，其中具备产业趋势和业绩支撑的结构性机会仍是后续布局重点。
· 私募10月以来调研逾6000次三季报绩优标的成关注重点
私募正锚定业绩寻找布局机会。私募排排网最新统计数据显示，截至11月5日，10月以来私募参与调研频次合计超过6000次，涉及逾500家上市公司。从行业分布来看，电子、医药生物等板块备受青睐，尤其是相关板块中的绩优公司获私募“扎堆”调研。业内人士认为，经过前期的震荡调整，不管是AI产业还是非AI产业（如医药、上游资源等）都存在丰富投资机会，业绩具备确定性和可持续性的优质标的值得关注。
· 市场风格切换量化机构重新审视策略模型适应性
市场风格快速切换之下，量化私募的超额收益获取能力正面临考验。近期，量化多头产品净值持续承压，部分指数增强策略也出现阶段性超额回撤。如何适应变化的市场环境、保持超额收益稳定性，成为量化私募近期面临的重要课题。多位受访机构人士认为，近期量化策略承压并非单一因素所致，市场流动性变化、因子同质化及策略拥挤等因素相互交织。面对市场环境变化，许多量化管理人正重新审视策略模型的适应性，通过严控风格敞口、拓宽因子来源、优化风险管理体系等方式，寻求更加稳健的超额收益。
经济参考报
· 从“上平台”到“建体系” 公募AI竞逐步入新阶段
近期，南方基金自研AI智能体同步在WorkBuddy和千问APP上线，易方达基金“AI投资陪伴团”登陆腾讯WorkBuddy，广发基金成为“豆包工作”首批公募基金生态合作伙伴。头部公募机构正密集把投研内容、基金筛选、市场解读等能力接入主流AI办公与对话入口。记者发现，与此前单点试水不同，本轮布局更强调平台化、体系化，AI正从公募基金的辅助工具，逐步走向投研流程和客户服务的前台。
· 公募基金三季报披露收官持仓版图浮现
随着2026年公募基金三季报披露收官，行业最新规模与持仓图谱正式浮出水面。天相投顾基金评价中心数据显示，截至三季度末，公募基金总规模达39.30万亿元，较二季度末微降0.89%。在A股三季度震荡回调背景下，权益类基金规模明显收缩，混合基金规模环比降幅超过17%，而债券基金与商品基金规模实现正增长。三季度机构调仓路径清晰：减持前期涨幅较高的AI算力硬件，增持医药、资源品及金融板块，防御与确定性成为季度关键词。展望后市，多位基金经理认为，各类权益资产的长期价值仍值得关注，但短期操作更强调估值安全边际与业绩确定性。
· 理财净值短期回撤机构建议理性看待波动
近期受债市久期拥挤、信用情绪扰动与权益市场调整叠加影响，部分银行理财产品净值出现明显回撤，连一些R1、R2级低风险固收产品也未能幸免。工银理财、农银理财、信银理财、光大理财、广银理财、苏银理财等多家理财子公司相继发声，核心判断趋于一致：本轮调整更多是情绪与交易层面的短期扰动，投资者宜拉长持有周期，避免在低位将浮亏变为实亏。
证券时报
· 算力需求驱动电子树脂走俏技术迭代能力关乎业绩兑现成色
AI算力硬件迭代带来的高频高速覆铜板需求，正在从产业链预期走向上市公司业绩验证。作为影响覆铜板介电性能的核心材料之一，电子树脂是AI服务器PCB（印制电路板）增强材料粘结、实现高速信号传输的重要原料。树脂生产企业披露的三季报清晰印证：高速电子树脂的行业景气度，已经从产业链调研预期实实在在落到上市公司利润表里。与此同时，行业竞争正从“能不能拿出高端样品”，转向“能不能参与上下游配方协同、闯过多层级认证、实现稳定规模化交付”。业绩兑现能力与持续迭代能力，成为当下检验树脂企业真实成色的标尺。
· 抢抓“大冬会”流量窗口长春冰雪产业谋求长效增长
作为2027年第33届世界大学生冬季运动会承办城市，长春2026—2027新雪季推出更多创新举措。借着“大冬会”预热契机，庙香山滑雪场已率先启动运营，莲花山、天定山等雪场也进入造雪冲刺阶段。长春市六大雪场对标赛事标准完成升级，雪道、教练、接待能力同步扩容。值得注意的是，本雪季长春推出数百场冰雪活动，叠加冰雪假期政策红利，发力冰雪文化IP打造、家庭客群培育。业内受访人士表示，“大冬会”带来引流窗口。长春各大雪场跳出短期流量思维，着力夯实软硬件配套、培育滑雪增量人群；依托南北冰雪市场联动，推动冰雪运动、文旅消费与产业长效增长协同发展。
· “AI颠覆软件”言过其实公募资金回补仓位
今年以来，硬科技叙事一度形成极强的赚钱效应，但如今成为基金需要注意的风险。随之变化的是，此前躺在洼地、无人问津的软件互联网开始持续吸引避险资金的关注。多位基金经理也认为，此前AI大模型颠覆和取代软件的叙事被过度夸大，一批受此预期冲击、股价大幅调整的软件标的，后续仍具备较好的发展空间。一些此前重仓硬科技的公募也主动减硬件、增软件，反映出基金经理在投资逻辑切换之后，避险诉求抬升。
证券日报
· 10月末我国外汇储备规模为34052亿美元黄金储备连续24个月增加
日前，国家外汇管理局公布2026年10月末外汇储备规模数据。数据显示，截至2026年10月末，我国外汇储备规模为34052亿美元，较9月末上升49亿美元，升幅为0.14%。同日更新的黄金储备数据显示，截至2026年10月末，我国黄金储备为7830万盎司，较9月末增加83万盎司。截至目前，我国央行已连续24个月增持黄金。中国首席经济学家论坛成员庞溟认为，当前，国际经济金融环境仍存在较大不确定性，黄金兼具避险属性和储备资产属性，与外汇储备中的货币资产形成较好的风险对冲关系。
· 适老用品产品消费迎政策加码
日前，民政部、国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、市场监管总局、全国老龄办等联合印发《关于培育多元场景促进适老用品产品消费的若干措施》，从四方面推出14项具体举措。在加强适老用品产品供给方面，《措施》提出，推动智慧适老用品产品应用。中央财经大学副教授刘春生表示，伴随着人口老龄化进程加快，我国智慧养老产业迎来快速增长期。《措施》的思路不再单纯鼓励硬件生产，而是以场景牵引带动产品迭代，依托社区、家庭适老化改造等场景开展试点验证，让适老用品在真实使用环境中持续优化。
· 多家上市公司积极推动老字号业务高质量发展
当前，市场竞争激烈、消费持续升级，中华老字号稳步发展，焕发活力。11月7日，商务部发布《中华老字号年度发展报告》，一组数据勾勒出中华老字号发展新图景。根据《中华老字号年度发展报告》，2025年，老字号年营业收入规模突破2万亿元。从分布来看，1450个中华老字号遍布全国31个省区市，覆盖7个门类32个行业，食品制造业数量最多，半数以上为中小型企业。从市场拓展看，老字号共有线下店铺110.28万个，超六成企业实现线上营收，国际化布局稳步推进。记者了解到，一批A股上市公司自带中华老字号基因。这些公司持续擦亮老字号名片，推动老字号相关业务高质量发展。
