【导读】事关A股！国常会，重磅定调！多重利好来了，“稳市机制”释放明确信号

　　中国基金报记者王思文李树超

　　随着周末多项重磅利好消息集中释放，今日A股市场开盘表现备受市场期待。

　　国常会近日就资本市场平稳健康发展作出重要部署，首次提及“完善资本市场稳市机制”，释放明确的政策呵护信号。同时，有消息称美国于上周宣布豁免178类中国产品关税，出口链预期得到修复。科技政策定力亦凸显，算力网建设获高层持续关注。与此同时，外围市场情绪转暖，半导体板块反弹，多重因素正形成合力，为A股市场注入多重正向预期。

国常会：首提“完善资本市场稳市机制”

　　国常会就资本市场平稳健康发展作出重要部署，释放明确的政策呵护信号。

　　11月6日召开的国务院常务会议指出，完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。

　　这是国常会首次提及“完善资本市场稳市机制”。业内人士认为，这是继监管部门近期密集发布稳市政策后，中央再次就资本市场平稳健康发展作出部署，凸显出对稳市工作的高度重视，释放出明确的政策呵护意图，稳市正从临时干预转向制度化安排，这一转变有助于稳定市场预期，提振投资者信心。

　　刚刚过去的一周，稳市场稳预期政策密集出台并落地。11月2日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会举行互换便利、股票回购增持再贷款两场座谈会，部署用好用足政策工具。同日，证监会密集出台多项举措，打出稳市场稳预期组合拳。

　　11月6日，多家券商披露“证券、基金、保险公司互换便利”操作新进展。中金公司、中国银河证券、中信证券、国泰海通证券、招商证券等券商表示已开展回购融资交易，并于当日完成首批股票买入操作。

　　科技政策定力亦凸显。算力网建设获高层持续关注，明确提出算力网是国家规划建设的“六张网”之一，算力产业正处在加速发展阶段，前景广阔，并要求积极延伸产业链，推动数字经济与实体经济深度融合。

　　同时，国务院常务会议指出，要聚焦重点领域持续发力，加快重大项目和“六张网”建设实施进度，支持企业扩大设备更新、无形资产等投资，加强消费线上线下联动和城乡联动，畅通投资消费良性循环。要用好用足各项政策性资金，及时足额拨付涉及基层和企业各类款项，更好发挥财政金融协同促内需政策效应。

　　业内人士认为，算力基础设施、AI应用及数字经济相关板块具备中长期的政策确定性，在全球科技投资逻辑面临重估的窗口期，国内政策的连贯性有望成为境外配置科技股优势之一。

周末外围利好信号密集释放

　　在外部环境方面，美国近期宣布豁免178类中国产品关税，覆盖PCB电路板、电控类电子元器件出口企业，光伏生产设备企业等出口品类。

　　在业内人士看来，本次178项豁免延期，给家电上游零部件出海争取到一段宝贵的缓冲期。对“出海”企业而言，短期成本压力缓解，减少了相关企业未来一年的出口政策不确定性，为四季度业绩预期提供了相对稳定的外部条件。

　　周末外围市场总体平稳，科技股情绪出现显著改善。当地时间11月6日，美股纳指涨超1%，芯片股集体反弹，费城半导体指数大涨4.2%，AMD涨超11%，英特尔涨超7%，台积电涨超6%，短期反弹动能明显。

　　展望后市，华安证券表示，反弹已至，坚定信心，海内外三季报、美国中期选举、FOMC会议等扰动因素近期皆落地，机构年末业绩排名冲刺和春季躁动行情交易共识正在凝聚。配置上，本次年末反弹对应成长产业景气周期第二阶段尾声加速上涨，超跌AI上中游硬件仍是首选。

　　东方财富证券认为，A股市场前期的资金负反馈有得到逆转的迹象，宽基ETF天量流入反映承接力度增强，千亿级互换落地、国常会“完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性”也在政策层面形成显著利好。一旦外围市场波动趋稳，A股和港股市场的反弹行情有望继续。

　　在配置方面，长城基金分析称，成长板块内部以订单、现金流与业绩兑现为分水岭，有兑现能力且筹码结构好的方向回调后或仍有修复空间，红利板块或仍具“防御”价值。中期到年末，政策底提供下方支撑、盈利底与海外估值锚限制上方空间，指数更可能区间震荡，重心缓慢上移，而非走出单边行情。

　　金信基金则认为，泛科技领域的中长期逻辑并未改变，继续看好TMT、先进高端制造、医药生物等泛科技领域以及新经济领域的投资机会，建议在市场震荡过程中选取估值与成长匹配度高的优质标的，把握高景气赛道的布局窗口。