2026年是“十五五”规划开局之年，保险业高质量转型持续向纵深推进，监管持续引导行业回归保障本源、补齐多层次医疗保障体系供给短板。在政策导向与民生刚需双向共振下，深耕细分普惠赛道已成为险企差异化突围的核心路径。

　　近日，国内第一家全国性相互保险组织——众惠财产相互保险社（简称“众惠相互”）披露2026年三季度偿付能力报告。核心数据显示，公司业务规模保持稳健增长，承保端经营质量持续改善，偿付能力充足，风险管控指标整体稳健；同时，公司长期聚焦健康保障主业，深耕带病体专病保险赛道，以“保险+医疗+医药+健康管理”一体化运营模式，为普惠金融与健康中国建设提供中小险企的实践样本。

　　经营数据持续向好，风险管控指标良好

　　近些年，金融监管部门为中小险企高质量发展划定了清晰路径。在2026金融街论坛年会开幕式上，国家金融监督管理总局局长丁向群表示，要大力推动中国银行业保险业转型升级，要错位发展、优势互补，研究完善差异化考核评价体系、推动机构有所为有所不为，因地制宜推进中小机构减量提质。监管部门在多个场合亦明确要求，机构要摒弃规模情结，由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变。这套导向落到中小保险机构身上，核心命题只有一个：摆脱同质化竞争，走“专业化、精细化”的差异化经营之路。

　　作为国内第一家全国性相互保险组织，众惠相互自开业以来始终践行相互保险试点使命，稳健探索中国特色相互保险独特价值和模式，坚持“补短板、填空白”的监管定位，在特定人群、特定领域的保障和服务方面深耕不辍。

　　从经营指标来看，众惠相互经营基本面保持平稳向好。前三季度，公司累计实现保费收入43.74亿元，同比增长22.1%，其中健康险保费42.69亿元，整体业务规模延续稳健增长势头。盈利能力方面，累计实现净利润1.04亿元，业务规模扩张与经营效益保持相对平衡。

　　剔除投资端短期波动因素，众惠相互承保端经营质量实现持续改善，风险管控指标表现良好。前三季度，公司综合成本率、综合费用率等指标，较上半年下降明显，承保业务实现正向收益，费用管控成效显现。随着未决赔案精细化清理、数字化风控工具赋能及新增业务风险结构优化，综合赔付率显著提升，保险保障功能逐步回归常态。偿付能力方面，截至三季度末，公司核心偿付能力充足率182.54%、综合偿付能力充足率184.16%，两项指标均显著高于监管最低要求；最新保险公司法人机构经营评价结果A类，监管风险评级良好，充足的资本储备和持续改善的风险管理能力，为普惠、带病体等特色业务持续扩容托底。

　　政策东风叠加制度禀赋，专注健康险深耕专病赛道

　　在经营持续向好的同时，宏观政策环境正迎来系统性利好。2026年作为“十五五”规划开局之年，普惠金融、健康中国、保险业高质量发展三大国家战略深度交汇，行业发展重心全面锚定民生保障主线。今年7月落地的《国民健康“十五五”规划》明确提出，丰富健康保险产品供给、培育健康服务新业态；上海七部门相关配套政策进一步细化，支持险企联动医药、医疗机构打造带病体全周期保障服务。监管层面则持续引导行业摒弃粗放规模扩张，锚定民生保障本源，补齐多层次医疗保障体系供给短板，并多次强调扩大新就业群体普惠保险覆盖。政策导向与民生刚需双向共振，为深耕健康险细分赛道、聚焦带病体保障的险企提供了清晰的战略指引与广阔的发展空间。

　　正是在这一政策背景下，众惠相互的战略定力愈发凸显——长期聚焦健康保障主业。前三季度，公司健康险保费占比97.6%，较上年同期提升约1.3个百分点，专一深耕健康险细分赛道的属性突出。依托相互保险“共建、共治、共享”的制度底色，众惠相互同步发力两大民生赛道：一边下沉服务“两司两员”灵活就业群体，织密基层普惠保障网络；一边深耕肝病、肾病等带病体专属保障，打造医险融合创新模式。截至目前，已累计落地10余项会员互助项目，累计服务覆盖超360万人次。

　　在带病体保险方面，众惠相互的特色鲜明。针对当前国内慢病保障供需失衡、市场缺口亟待填补的现实，公司锚定肝病、肾病、三高等慢病保障空白，直击慢病人群“投保难、诊疗贵、管理缺位”三大痛点。在肝病领域，众惠相互推出专属保障产品“惠肝保”，构建“少发生、早发现、规范治疗”全周期闭环服务体系：源头防控环节整合线上问诊与三甲医院绿色通道；早筛激励环节引入aMAP肝癌风险评分工具，定期开展病情风险评估并配套筛查补贴，双向激活医患早筛主动性；诊疗兜底环节联合以北京协和医院为龙头的肝癌治疗联盟，落地标准化临床路径，提供20万元肝癌确诊医疗保险金，并配套异地就医交通补贴，切实减轻终末期患者经济负担。目前“惠肝保”已纳入中国医疗保险研究会牵头的“多层次医疗保障下慢性肝炎患者健康管理研究项目”，试点初期计划覆盖超10万名肝病患者，具备全国复制推广价值。在由国家医疗保障局与上海市人民政府联合主办的全国智慧医保大赛，众惠相互选报项目荣获一等奖，作为医疗保障领域的最高规格专业比拼，彰显了公司在“医险协同”领域的技术硬实力。

　　肾病领域布局同样成果显著。自2018年切入慢性肾脏病保障赛道以来，众惠相互已累计推出16款分层肾病专属保险，建成国内覆盖最完整的肾病产品矩阵，产品覆盖CKD1至5期全病程，适配透析、肾移植、内瘘手术等全部临床场景，精准覆盖医保报销后患者自付费用缺口。配套健康管理服务落地后，超七成参保患者病情进展得到延缓，部分CKD5期重症患者依托保障与专业健康管理顺利完成肾移植手术。截至目前，肾病系列产品累计承保超10万名肾友，多年持续沉淀连续诊疗、理赔观测数据，构筑起同业短期难以复制的精算与服务壁垒。

　　在带病体赛道普遍面临精算数据匮乏、逆选择风险高、健康管理投入成本大等行业难题的背景下，相互保险制度属性成为众惠相互破局的核心抓手。历经多年深耕，公司已积累海量肾病、肝病等专病长期观测样本，搭建专属动态精算模型实现科学定价；深度联动医药龙头、三甲医院打通筛查、诊疗、用药、康复全产业链，依靠前置健康管理实现风险减量，最终形成患者健康改善、医保基金减负、企业可持续经营的三方良性循环，为监管倡导的“风险减量”“医险协同”提供了可复制样本。

　　与此同时，众惠相互积极承接监管扩大新就业群体普惠保险覆盖的工作要求，围绕“两司两员”等保障薄弱群体持续发力。面向深圳新市民推出的“深圳众惠保”参保新市民已突破25万人，最快理赔时效仅0.2小时；联合头部货运平台打造的货车司机专属互助保障计划累计20余万司机参保，带动群体事故率同比下降31.7%；广西职工医疗互助项目覆盖超9000家单位、60余万职工，构建起衔接基本医保的阶梯式补充报销链条，多维度落实普惠金融与多层次医疗保障体系建设要求。

　　展望未来，站在“十五五”开局新起点，众惠相互将立足“补短板、填空白”核心监管导向，以专病产品创新、数字科技赋能、医产深度协同为突破支点，充分发挥相互制独有差异化价值，为健全多层次医疗保障体系、推进健康中国建设注入持久金融力量。