10月30日盘中，港股央企红利板块再度逆势活跃，港股通央企红利ETF永赢（159266）涨超2.06%，冲击六连阳。

　　消息面上，央企红利资产的支撑逻辑正从资金、估值与政策三个维度同步夯实。资金端，南向合资格ETF扩容至31只，险资南向通道进一步打开，为港股红利资产提供了制度性的增量资金来源；10月以来，南向资金在结构上持续向电信、能源、银行等高股息板块倾斜，港股央企红利资产成为资金防御配置的重要方向。估值与股息端，中证港股通央企红利指数当前PE约7.5倍，股息率5.5%，显著高于A股红利类指数及银行理财平均收益率；即便经历前期上涨，港股央企红利相较A股的股息溢价依然明显，全收益指数近五年累计收益103%，相对恒生全收益指数超额收益95%。（数据来源：Wind，时间截至2026/10/29，过往表现不预示未来，不构成对基金业绩的保证。）政策端，央企市值管理持续推进，国资委已将市值管理纳入央企负责人考核，多家港股央企落实稳定分红规划，分红意愿与分红能力的制度约束正在强化。

　　东吴证券指出，港股央企红利标的盈利与分红可持续性强，在市场轮动加速阶段适合作为底仓对冲波动，且对比A股同标的股息溢价明显。交银国际亦将电信、能源、公用类港股央企红利视为南向资金核心底仓，若外部风险偏好修复，板块有望迎来股息收益之外的估值修复机会。

　　港股通央企红利ETF永赢（159266）紧密跟踪中证港股通央企红利指数，聚焦港股通范围内分红稳定、股息率较高的央企，央国企比例超70%。在科技成长波动加大、低利率环境延续的背景下，该产品为把握港股央企层面的股息溢价与分红确定性提供了标准化工具。

　　此外，永赢基金还布局了三只红利类ETF，覆盖A股低波红利、A股价值红利、与现金流质量红利，为不同诉求的资金提供差异化工具：

　　红利低波ETF永赢（563690） 紧密跟踪中证红利低波动指数，银行占比54.1%（数据来源：Wind，截至2026/9/30，申万一级行业分类），有望受益房地产新规与银行派息潮，防御属性突出。

　　价值ETF永赢（159085） 跟踪国证价值100指数，“价值+质量”双因子，找到被低估的优质资产：近十年市盈率TTM分位点仅9.59%；近一周日均换手率9.42%，居同类产品首位，资金活跃度突出，在风格再平衡初期具备估值修复弹性。

　　自由现金流ETF永赢（159223） 跟踪国证自由现金流指数，“现金流+质量”双因子，真实反映企业“造血能力”。 在全球宏观不确定性上升、产业脱虚向实的背景下，能够产生稳定现金流的资产有望打开估值重估空间。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述产品风险等级为中高风险(R4)。观点仅供参考，文中提及个股仅作举例，不构成投资建议。

　　数据来源：Wind，时间截至2026/10/29。近一周换手率统计区间为2026年10月23日至10月29日。同类产品指跟踪国证价值100指数（980081）的全市场ETF。价值ETF永赢（159085）同期日均换手率为9.42%，位居同类产品首位。