美国联邦储备委员会10月28日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变，这一决定符合市场此前广泛预期。市场如何解读美联储本次的利率决议？对于接下来的政策路径，投资者又有哪些判断？
“新债王”质疑美联储利率决议
高油价或倒逼12月加息
美联储如市场预期维持利率不变，但围绕这次决议和接下来的政策路径，市场仍有不同解读。
美国知名资管机构双线资本创始人，素有“新债王”之称的杰弗里·冈拉克在接受采访时指出，本次美联储按兵不动的做法，其实令人难以理解。因为能源和大宗商品价格持续上涨带来的压力，仍可能使得通胀在未来几个月内重新回到4%上方。接下来，除非油价出现明显回落，否则美联储必须在12月加息。
杰弗里介绍，现在每桶100美元的油价，算上各种附加费，实际现货成本相当于135美元，只要能源价格大致维持在现有水平，很快就会看到通胀率重回4%以上，这种情况将会持续几个月。
美联储12月加息概率接近80%
后续或转向“鸽派”
芝加哥商品交易所的美联储利率观测工具数据显示，目前市场预计美联储12月加息的概率接近80%。并且本次会议上，也有两名官员释放鹰派信号。不过，也有分析人士对市场的加息预期持保留态度，并认为部分官员的鹰派表态更像是一场“表演”。因为目前真正值得警惕的是长期美债收益率持续高企，这可能进一步加剧美国的财政和债务压力，甚至引发国债市场危机。而要缓解这一风险，美联储就最终可能需要在未来几个月到几个季度内重新转向“鸽派”。
美国Kai Wealth创始人兼首席投资官杰姆·卡尔桑介绍，市场目前预期的12月加息可能也不会发生。超大规模云服务商大量发债，正在挤占市场的融资空间，2021年发行的期限为5到7年的债务，如今也陆续面临再融资需求，霍尔木兹海峡问题未解决，这些因素正不断加大长期国债市场的压力。
长期美债收益率高企
美联储主席面临内外双重压力
目前，美国10年期与30年期国债收益率均维持在5%左右，今年以来的涨幅分别在20%和10%以上。
对于美联储主席沃什来说，现在可以说是面临内外部的双重压力。
在外部，利率政策无论朝哪个方向调整，都可能招致外界批评；
而在内部，他与部分同僚在如何向市场传递政策信号上也存在分歧。自上任以来，沃什主张减少前瞻指引，以免市场把预测误读为政策承诺，多名同僚则认为，美联储有责任向公众清楚解释政策调整的依据。
