证券时报记者邓雄鹰

　　“保险资金具有‘规模大、周期长、来源稳’的天然优势，是培育‘耐心资本’的核心力量。”近日，友邦保险资产管理有限公司（下称“友邦保险资管”）执行董事兼总经理欧阳理良接受证券时报记者专访时表示。

　　友邦保险资管由友邦人寿全资设立，是上海首批获批开业的外资独资保险资产管理公司。欧阳理良表示，公司持续发挥保险资金久期优势，围绕现代化产业体系建设、区域协调发展、绿色低碳转型及科技赋能等方向优化资产配置。

　　不断完善投研矩阵

　　欧阳理良表示，面对低利率环境与资产荒的双重挑战，将保险资金负债端的长久期属性转化为资产端的长期投资能力，既是保险资管的历史使命，也是对接国家战略、服务实体经济的根本路径。

　　欧阳理良从固定收益、权益投资等多资产维度，系统剖析了保险资金的大类资产配置思路、底层逻辑。

　　他表示，近年来超长期特别国债常态化发行、地方政府债券期限结构拉长，为保险资金提供了历史性的配置窗口。公司把握节奏，前瞻性增配超长期国债等长久期品种，坚持逆周期的配置纪律，在收益率相对高点稳步建仓。

　　“公司持续深化资产负债管理导向，把委托人的负债成本、久期结构和现金流节奏作为固收配置的起点，确保每一笔长久期资产的配置都服务于资负两端的动态平衡。”欧阳理良说。

　　欧阳理良特别提到，今年以来，公司将“十五五”产业政策纳入宏观研究与利率分析框架，将“十五五”规划纲要关于现代化产业体系、新质生产力的部署作为利率周期之外的重要变量，增强对利率周期和产业趋势的研判。同时，在金融“五篇大文章”的指引下，公司将科技金融与绿色金融深度嵌入研究框架，持续关注科创债、绿色债券等直接融资新品种的投资机会，不断完善固收的投研矩阵。

　　据介绍，友邦保险资管还通过债权计划、股权计划等多层次金融产品，精准对接实体经济与基础设施建设的深层需求。行业方面，公司持续关注制造业高端化、绿色化的转型机遇。在长三角，聚焦集成电路、工业自动化等硬科技领域产业园建设；在全国范围，通过股权投资计划深度参与国家风光大基地项目。

　　布局长期主义赛道

　　权益投资方面，欧阳理良表示，围绕“十五五”产业升级战略方向，公司持续锚定科技创新、高端制造、数字经济主线，强化产业研究能力，稳步加码相关赛道，争做科创企业长期同行者。

　　具体方向上，重点覆盖AI（人工智能）算力硬件核心产业链，聚焦光模块、国产算力芯片等关键环节，契合国家科技自立自强方向，具备长期成长空间。

　　欧阳理良同时强调，公司立足产业发展大趋势，从技术壁垒、产业格局、长期成长空间开展系统性研判，不追逐短期题材波动。“实践中，公司坚持以产业思维甄选标的，摒弃短线博弈思路，深入挖掘拥有核心技术优势、治理完善、可持续成长的实体企业。以穿越周期的视角陪伴优质企业成长，分享产业升级红利。”欧阳理良说。

　　欧阳理良表示，未来，公司将持续深耕新质生产力赛道，发挥机构投资者稳定市场作用，引导长期资本持续赋能科技创新与产业转型，在服务实体经济、助力科技自立自强的同时，实现受托资金长期稳健增值。

　　构建全面风控体系

　　“十五五”规划纲要明确稳步扩大制度型开放、加快建设上海国际金融中心等目标。欧阳理良表示，依托友邦集团百年来在不同区域的资产配置实践，以及涵盖利用衍生品进行利率风险管理在内的全链条资产负债管理经验，公司将国际长期主义方法论与中国市场特征深度融合。

　　此外，公司坚持“投出去”与“投进来”双向发力：在“投出去”方面，公司已通过港股通配置高分红权益资产，并积极研究债券“南向通”等渠道，探索离岸人民币资产的配置能力；在“投进来”方面，针对境外长期资金“意愿强但能力不足”的痛点，公司愿意发挥深耕中国的专业经验，助力全球长期资本“引进来、留得住”。

　　金融安全是国家安全的重要组成部分。欧阳理良介绍，公司积极构建全面风控体系：一是强化资产负债匹配，严格执行委托方投资指引、授权及投资管理协议，持续监测资产配置、风险暴露和限额使用。二是加强底层资产穿透管理，围绕信用、流动性和集中度风险开展独立评估，设置限额及预警阈值。三是提升动态监测能力，常态化开展情景分析和压力测试，对下行风险、最大回撤及尾部风险实施监测预警。四是完善关键风险指标体系，明确指标口径、监测频率和处置机制。

　　“下一步，公司将完善早期预警和纠正机制，提升监管报送质效，强化新业务风险评估，推动风险早发现、早预警、早暴露、早处置，以高水平安全保障长期稳健投资和高质量发展。”欧阳理良表示。