全球市场

　　港股市场：10月29日，港股三大指数下跌，全天震荡走低，恒指跌0.59%，国指跌0.46%，恒生科技指数跌2.84%。

　　盘面上，科网股全线走低，美团、阿里巴巴、腾讯、百度、网易均跌逾2%；迈威尔据传收购Lumentum或将重塑供应链，光通信、PCB概念集体下挫，罗博特科大跌18.97%，海光芯正、剑桥科技跌逾12%；半导体股下挫，壁仞科技跌逾10%；11.36亿股股份迎来解禁，中金公司跌6.19%股价创2025年6月以来新低。

　　另一方面，大金融股逆势撑市，工商银行、建设银行、中国平安、中国人寿涨超2%；煤炭、油气板块普涨，中国石油股份涨近3%。

　　美股盘前：三大股指期货涨跌不一，纳斯达克100指数期货跌0.9%，标普500指数期货跌0.15%，道指期货涨0.58%。

　　谷歌盘前大跌逾10%！Q3自由现金流大幅下降，AI投入回报质疑加剧。

　　微软绩后涨约3%，Azure收入超预期增48%，AI资本效率投入改善。

　　光通信股盘前走势分化，Lumentum涨逾5%，迈威尔科技大跌逾9%，此前传迈威尔科技欲收购Lumentum。

　　存储股集体走低，美光科技跌约3%，闪迪跌约2%，SK海力士跌超1%。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油跌1.47%，报101.27美元/桶；布伦特原油跌1.4%，报110.07美元/桶。现货黄金跌0.92%，报4031.33美元/盎司；现货白银跌2.39%，报52.66美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股33.59亿港元。南向资金今日成交额661.53亿港元，港股大市成交1894.53亿港元。南向十大成交股中，中国平安、智谱、金斯瑞生物-一千分别获净买入2.85亿港元、2.22亿港元、1.81亿港元。中芯国际、阿里巴巴-W、中国海洋石油分别遭净卖出8.25亿港元、7.78亿港元、5.87亿港元。

　　热点要闻

　　美国PCE与GDP今晚来袭，美联储政策预期再受考验

　　美国9月PCE数据、第三季度GDP初值将于今晚20:30公布，通胀是否仍具有粘性、经济增长是否放缓，将成为市场检验美联储政策前景的关键。数据若大幅偏离预期，或引发美债收益率、美元及美股波动。

　　美联储主席沃什明确表示，接下来的六周将是“信息丰富”的窗口期。受强劲的经济措辞与鹰派异议影响，期货市场预计美联储在12月加息至4.00%至4.25%区间的概率，已从决议前的约78%攀升至85%至86%。今日的宏观指标将直接决定这一加息预期能否进一步逼近100%。

　　作为美联储首选的通胀指标，9月PCE物价指数大概率将连续第68个月高于2%的官方目标，这意味着高通胀已持续近六年。剔除食品与能源的核心PCE更能反映服务业等领域的持续性通胀压力。市场预期9月核心PCE将环比上涨0.3%，同比增速从3.0%微升至3.1%。

　　若三季度GDP最终超过3.2%且核心PCE突破3.1%，这一组合将释放经济坚挺与通胀加速的双重信号。

　　油价催加息、债市逼刹车，欧洲央行今晚怎么选？

　　欧洲央行将于北京时间周四21:15公布利率决议，拉加德将于21:45召开新闻发布会。市场普遍预计欧洲央行将维持利率不变，但能源价格飙升与法国债市动荡正形成政策两难；拉加德会否释放进一步收紧信号、如何回应提前离任传闻，亦将成为今晚焦点。

　　调查显示，除一人外，其余经济学家均预计欧洲央行周四将把存款利率维持在2.5%。经济学家预测，欧洲央行将在12月进行第三次、也是最后一次加息。届时新的经济预测将为2028年之前的消费者价格走势提供指引，而伊朗战争对石油和天然气供应的进一步扰动仍在持续。

　　尽管通胀已接近2%目标的两倍，但由于通胀仍主要集中于能源领域，使得政策制定者在考虑下一步行动时拥有更大的回旋余地。

　　美媒：特朗普正在权衡中期选举后对伊朗的军事行动

　　据美国财经媒体Semafor报道，美国总统特朗普似乎愿意再给与伊朗的外交努力一次机会，但与此同时，他也在认真考虑选举结束后进一步发动军事打击。一名美国政府官员透露，特朗普政府目前正就一项临时和平协议进行谈判，但该协议在取得进展之前仍面临诸多障碍。特朗普证实，副总统万斯曾致信伊朗，试图重启和平谈判，不过，特朗普淡化了这一举动，并暗示此举主要是为了满足人道主义需求。该政府官员表示，如果外交努力失败，美国已做好准备在中期选举后不久恢复军事行动，并补充道：“只要总统下达指令即可。”政府内部许多人对针对伊朗恢复军事行动持怀疑态度。该官员称，在升级军事行动的问题上，特朗普是“最持开放态度”的人，但即便如此，他本人仍存有顾虑。

　　伊朗海军：三艘违规油轮在霍尔木兹海峡南部非法航道上触雷爆炸

　　伊朗革命卫队海军公共关系部表示，在过去的24小时内，3艘违规油轮在霍尔木兹海峡南部非法航道上经过时，与水雷相撞，发生爆炸和火灾，并被遗弃在霍尔木兹海峡南部海岸。这些油轮关闭了所有雷达和导航系统，无视革命卫队海军的警告，试图从海峡南部的非法航道中逃离，最终撞上水雷而爆炸。革命卫队海军表示，霍尔木兹海峡的非法航道已被污染，船舶的所有者和船员对通过这些航道负有责任，不应相信美国中央司令部在社交媒体上的虚假信息。任何挑衅行为，尤其是得到美国恐怖军队支持的行为，若无视该海峡的规定，将会受到严厉打击。

　　拥挤、困惑、踏空：全球市场出现多重极端信号

　　全球市场正同步释放多维极端信号：Mag 7隐含波动率创四年低位，对冲基金将敞口推至历史第97百分位；动量策略数月内从极度拥挤跌至近乎清零；韩国股市在极端超卖后技术反弹；美国住房利润率跌破疫情前水平；巴西债务轨迹或被强制纠偏。这不是单一风险，而是一场跨资产的结构性压力测试。

　　公司新闻

　　谷歌云逼近微软Azure，但微软赢得“财报日大考”

　　谷歌与微软同日发布季报，云计算竞争格局生变。谷歌三季度营收同比增长25%至1275.8亿美元，略低于华尔街预期；云营收突破300亿美元，逼近微软Azure的330亿美元，但搜索广告增速放缓、AI模式变现不足，叠加自由现金流转负，股价盘前重挫10%。微软整体营收同比增长19%至923亿美元，超出预期，盘前涨近4%。此番“财报日大考”，微软凭借更稳健的AI商业化路径暂胜一筹。此外，亚马逊、闪迪、英特尔将于盘后发财报。

　　兆易创新：第三季度净利润同比增长729%，环比下降21%

　　兆易创新(603986.SH)公告称，第三季度营收为87.32亿元，同比增长225.65%；净利润为42.09亿元，同比增长728.93%。前三季度营收为202.97亿元，同比增长197.11%；净利润为110.66亿元，同比增长921.55%。业绩变动原因：报告期内，存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务持续向好；MCU等多个业务产品线持续发力，产品出货规模亦实现较好增长，整体经营业绩实现大幅增长。注：公司Q3净利润42.09亿，Q2净利润53.96亿，据此计算，Q3净利润环比下降21%。

　　澜起科技：前三季度净利润同比增长98.32%

　　澜起科技(688008.SH)公告称，第三季度实现营业收入20.79亿元，同比增长45.97%；归属于上市公司股东的净利润12.40亿元，同比增长161.98%。前三季度实现营业收入54.14亿元，同比增长33.44%；归属于上市公司股东的净利润32.37亿元，同比增长98.32%。注：公司Q3净利润12.4亿，Q2净利润11.5亿，据此计算，Q3净利润环比增长7%。

　　三星电子Q3营收再创新高，季度营业利润首次破百万亿韩元，但净利仍低于预期

　　三星电子第三季度营收和营业利润再创新高，连续第四个季度刷新纪录，季度营业利润首次突破100万亿韩元大关，但净利润表现不及市场预期。

　　10月29日，三星电子公布2026年第三季度财报，季度营收达195.25万亿韩元，同比增长127%，创历史新高，连续第四个季度刷新收入与利润纪录。营业利润达107.44万亿韩元，同比暴增783%，环比增长20%，营业利润率升至55%。

　　不过，净利润表现不及市场预期。净利润为75.21万亿韩元，低于市场预估的89.06万亿韩元。主要拖累来自非经营项目，第三季度财务费用为9.5万亿韩元，使得税前利润降至98.5万亿韩元；叠加23.4万亿韩元所得税，公司最终净利率为38.5%，较二季度的41.8%有所回落。

　　迈威尔科技据悉拟收购光通信龙头Lumentum，交易最快下周揭晓

　　据媒体报道，芯片设计公司迈威尔科技正就收购光通信龙头Lumentum进行深入谈判，双方最快可能于下周宣布达成交易。 受此消息影响，周四美股盘前，迈威尔科技股价暴跌近10%，Lumentum涨约5%。

　　此次潜在收购将进一步推动迈威尔科技拓展用于AI基础设施的光学技术布局。伯恩斯坦分析师指出，迈威尔科技去年年底宣布以32.5亿美元收购光子技术公司Celestial AI，正是这一战略的体现。

　　腾讯：WorkBuddy将开放支持第三方智能体，腾讯云海外AI需求实现三位数增长

　　10月29日，腾讯全球数字生态大会上，汤道生宣布BuddyOne正式发布，WorkBuddy将开放支持第三方智能体及企业自研Agent，已落地50多个行业，覆盖中国企业500强50%、企业100强60%，开放平台伙伴和开发者超5万家。腾讯云海外AI需求实现三位数增长。混元Hy4即将推出，相比Hy4preview全面大幅提升，首次引入视觉理解；Hy4flash近期发布。

　　财经日历