AI基金南方阿尔法混合A（010357）披露2026年三季报，第三季度基金利润1.25亿元，加权平均基金份额本期利润0.0371元。报告期内，基金净值增长率为5.98%，截至三季度末，基金规模为21.69亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月28日，单位净值为0.589元。基金经理是张延闽，目前管理的6只基金近一年均为负收益。其中，截至10月23日，南方前瞻共赢三年定开混合近一年复权单位净值增长率最高，达-4.76%；截至10月28日，南方优势产业灵活配置混合(LOF)最低，为-26.99%。

　　基金管理人在三季报中表示，组合在降低仓位后仍保留了均衡成长的特征。9 月末中盘股占 59.70%，大盘股占27.59%，小盘股占 12.70%；成长和平衡风格合计为 88.09%。从现有归因结果看，医药配置表现是本季度主要的正贡献来源，电子及部分消费持仓形成拖累。众所周知，我们在 AI 方向的头寸相对同行一直处于欠配状态。二季度本基金少量参与了一些国产半导体的投资，但是 7 月初市场风格出现剧烈调整的时候，第一时间做了减仓。因此三季度的相对收益较好具有偶发因素。

　　沿着本基金的配置方向，我们这篇季报主要探讨三个问题：医药、出海、人工智能。目前基金在医药仓位的配置比例较高，三季度 AIDD 是市场非常热门的主题投资，也带动了医药板块超越市场的表现。毫无疑问，AI 对新药研发行业也将产生长期深远的影响。

　　截至10月28日，南方阿尔法混合A近三个月复权单位净值增长率为-2.40%，位于同类可比基金8/98；近半年复权单位净值增长率为-1.83%，位于同类可比基金6/98；近一年复权单位净值增长率为-13.98%，位于同类可比基金67/93；近三年复权单位净值增长率为24.97%，位于同类可比基金51/91。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.6858，位于同类可比基金46/92。

　　截至10月27日，基金近三年最大回撤为23.38%，同类可比基金排名18/92。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.71%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.41%，同类平均为85.21%。2025年三季度末基金达到93.68%的最高仓位，2023年一季度末最低，为62.74%。

　　截至2026年三季度末，基金规模为21.69亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2026年三季度末，基金十大重仓股分别是药明生物、药明合联、甘李药业、药明康德、九号公司、奕瑞科技、科伦博泰生物、长鑫科技、三一重工、凯莱英。