今日多数板块承压，煤炭、银行、红利指数成了少数几个翻红的方向，其中煤炭板块涨超1.6%，银行涨超1.3%，资金明显在往防御性资产里躲。

　　这波轮动的推手并不复杂——中美利差持续走阔，10年期美债收益率徘徊在4.8%上方，国内10年期国债收益率却在1.68%附近，两者之间超过3个百分点的息差，直接把高股息资产的类债配置价值拉了出来。

　　截至今日 10:10，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）上涨0.99%，跟踪的港股通高股息CNY指数同步走强。这只产品的行业权重分布为银行31.29%、交通运输17.25%、石油石化11.39%、煤炭7.43%、通信6.37%、非银金融5.74%，银行加交运再加能源合计超过六成。银行吃息差企稳与分红确定性，能源吃地缘溢价与现金流改善，交运里的港口公路靠类债属性扛波动，板块轮动一来，权重共振的逻辑就通了。

　　港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）跟踪港股通高股息CNY指数，通过QDII模式投资港股高股息资产。

　　风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。地缘局势波动、美联储货币政策节奏、国内经济复苏强度等因素都可能对板块构成影响，投资者需独立判断、审慎决策。