新西兰银行：新西兰联储意外按兵不动新西兰元贬值或将推升国内通胀
荷兰国际集团：多重利空压制欧元欧元兑美元暂缺反弹驱动力
西太平洋银行：10月美联储议息大概率维持鹰派措辞
【机构分析】
·法国资管公司Carmignac分析指出，美国通胀显著高于2%目标，单纯看经济数据，美联储继续加息具备合理性。但股市震荡、信贷边缘板块承压，整体金融条件已经自发收紧，这是美联储10月议息会议选择按兵不动的核心原因。他同时强调暂停加息不等于政策转向宽松。
·BNY Market策略师指出，美联储本周维持利率不变，加息预期集中在12月；会议或出现至少一张支持加息的异议票，若出现1-2张异议票，市场会解读为鹰派信号，强化年底加息预期。沃什倾向不提前给出政策指引，不会直接预告12月加息。
·三菱日联指出，市场仍在计价美联储偏激进的加息路径，不过加息周期时间预期拉长。12月仍有加息机会，但2027年加息概率偏低；若本次 FOMC 鹰派暂停，12月加息概率有望升至80% 以上。2027年加息与否，要看柴油带来的二轮通胀、AI通胀压力是否消退，届时3名鹰派委员离任，美联储大概率难以兑现期货定价隐含的加息幅度。
·纽约梅隆银行分析师表示，尽管英国本土投资者在增持英国国债，但海外投资者对英国资产的兴趣受到英央行政策不确定性与英镑汇率波动的压制。该行认为市场对英央行收紧政策预期过度，预计本轮周期仅还会有一次加息。在英、美、欧央行利差走向明朗前，跨境资金需求将维持疲弱；要吸引外资回流，需要贸易加权英镑走弱、财政具备可信度、实际收益率见顶三者共同配合。受法国市场压力，边际上存在资金从欧元区转向英国的可能性。
·西太平洋银行分析师表示，10月FOMC大概率维持鹰派措辞，对通胀保持警惕，油价因素会对市场形成利空；但该行认为加息预期很难较远期曲线当前定价进一步抬升。市场核心驱动是市场重新评估AI对短期经济前景的影响，该主线或抑制收益率上行。
·荷兰国际集团分析师指出，即将公布的英国预算公告有望给英国国债带来喘息，推动收益率回落。分析师判断实际预算力度或将低于首相伯纳姆展现出的扩张雄心，有望引发债市 “释然性反弹”，排除支出超预期风险后，10 年期英债收益率将小幅走低；若预算不及市场预想的激进，将缓解市场对财政扩张的忧虑，后续重点看预算细节与市场对支出计划的重新定价。
·德国商业银行分析师表示，美联储本周大概率维持利率不变，按照沃什一贯风格，发布会中关于12月货币政策的线索会非常有限。但只要讲话没有打压市场对于 12 月加息、2027年再加息两次的预期，美元就将维持强势。美联储后续紧缩预期是美元核心支撑，短期重点观察沃什讲话是否释放降温信号，留意预期变动对汇价的影响。
·新西兰银行研究主管表示，新西兰央行意外维持利率不变的决议令人意外。央行虽无需跟随市场预期，但反向操作并不常见。该决议打压本就偏弱的新西兰元，而新西兰元贬值将进一步推高新西兰国内通胀压力。
·荷兰国际集团分析师指出，受美元普涨、能源价格走高、法国预算局势不明拖累，欧元兑美元交投于年内低点。虽然欧元区经济具备韧性，即将公布的 2026 年三季度 GDP 料表现尚可，但欧央行银行贷款调查显示信贷条件收紧、企业贷款需求意外下滑，给汇价关键技术支撑带来下行压力。目前市场美元多头仓位已较高，但欧元仍缺乏明确反弹驱动。
