Wind数据显示，10月以来，截至中国证券报记者发稿时，已有9家公司通过港交所上市聆讯。港交所正在处理的公开上市申请涉及354家公司，叠加15家已通过聆讯等待上市公司，369家存量项目正在推进落地。自9月29日柳道实业、九章云极首次递表后，截至目前，港交所主板及创业板已连续多日未见任何常规拟上市企业首次递表，打破了今年以来港股一级市场的高频申报节奏。

　　多位受访人士表示，港股IPO更加注重存量项目的消化和发行落地，这并非市场转冷，而是技术性节奏调整。截至目前，企业和中介不再盲目赶申报速度，转而打磨发行质量，市场资金向优质龙头集中，打新更需关注企业基本面和发行定价。

　　硬科技企业“A+H”股模式仍将延续

　　进一步梳理发现，在354家上市申请处理中的公司中，有101家已在A股上市，占比约为28.53%。15家已通过聆讯等待上市的公司中，已在A股上市的有4家，占比约为26.67%。港股IPO申请处于失效状态的公司有154家，其中已在A股上市的公司有29家，占比约为18.83%。

　　10月以来，通过港交所上市聆讯的9家公司中，半导体、生物医药、化工行业各占2家。其中，A股上市公司天赐材料于10月5日通过港交所上市聆讯。

　　业内人士表示，预计硬科技企业“A+H”股上市模式仍延续，将进一步拓宽企业境内外融资渠道。核心驱动力是企业在不同市场寻求适配的融资渠道，确定合理的发行价格，提升品牌影响力。未来多地上市将呈现“先易后难、逐步升级”趋势，企业会先选择适配、上市效率高的市场上市，再逐步实现多地上市。

　　资深财税与上市公司合规专家刘志耕对记者表示，港股上市对应的底层资产主要有四种类型，分别是：境内实体直接发行H股、红筹架构下境外运营主体、分拆自港股或者A股的独立业务板块以及已在A股上市的企业发行H股。今年以来，“A+H”数量持续增多，核心是“制度松绑+企业全球化”刚需的双重驱动。港交所优化上市规则、简化“A+H”上市审批流程，AI算力、半导体、高端制造等硬科技龙头借此直接对接全球长线资本，支撑跨境产能与技术布局。

　　股权融资总额超7000亿港元

　　Wind数据统计，2026年前三季度，港股一级市场股权融资（包含IPO与再融资）总额约7121亿港元，同比增长67.36%。

　　分季度看，一季度、二季度和三季度融资规模分别约为1479亿港元、1908亿港元和3734亿港元，三季度融资规模明显提升。

　　从行业角度看，硬件设备、软件服务和可选消费零售为募资规模前三的行业，募资金额分别为1936.41亿港元、1132.06亿港元和862.17亿港元。单看IPO募集金额，硬件设备行业以1880.52亿港元位居第一；半导体行业以556.87亿港元位居第二；软件服务行业以433.02亿港元位居第三。

　　从融资类型看，2026年前三季度，港股IPO发行数量为115家，同比增长69.12%；IPO募集金额合计3855.66亿港元，同比增长105.09%；再融资募集金额约3265亿港元，同比增长约37.46%。

　　IPO保荐机构方面，前三季度，中金公司以849.33亿港元的保荐规模位居榜首，保荐数量为36家；中信证券（香港）以378.39亿港元位居第二，保荐数量为29家；高盛以311.40亿港元位列第三，保荐数量为7家。

　　2026年前三季度，IPO募资金额最高的公司是中际旭创，募集金额达到614.22亿港元；立讯精密和胜宏科技分别以250.60亿港元和231.35亿港元位列第二和第三。前十大IPO项目合计募集1781.54亿港元，占全部IPO募资总额的46.20%。

　　从再融资承销规模来看，前三季度，中金公司以644.04亿港元的再融资承销规模位列第一，承销数量15起；摩根士丹利以313.23亿港元承销规模位列第二，承销数量8起；中信证券（香港）以273.43亿港元位列第三，承销数量15起。

　　2026年前三季度，再融资规模最大的企业是阿里巴巴-W，融资金额为800亿港元；宁德时代以391.9亿港元位列第二；智谱以314.11亿港元位列第三。从行业角度看，可选消费零售行业以819.96亿港元位列第一；软件服务行业以699.04亿港元位列第二；电气设备行业以450.44亿港元位列第三。

　　重新递表港交所

　　近期，以科大智能为代表的部分A股上市公司重新向香港联交所递交境外上市股份（H股）发行上市申请并刊发申请资料，引发市场关注。

　　依据科大智能公告，公司已于10月22日向香港联交所重新递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料，这是该公司继2026年1月19日首次递表、相关申请失效后的第二次递表。

　　科大智能在上市申请材料中提到，公司业务主要分为“电力设备及储能”与“机器人”两部分。其中，电力设备及储能业务的主要客户包括国有电网公司以及石油、钢铁、冶金等行业的大型高能耗企业。机器人业务的主要客户为电力、汽车、轨交行业的公司。

　　对于本次港股IPO拟募集资金用途，科大智能在上市申请材料中提到，将用于巩固两大业务分部的技术优势，深化AI赋能，拓宽并加深对更多应用场景的适配；用于扩大公司在中国内地及海外地区的销售网络以及产能。公司拟有重点、分阶段推进中国内地及海外布局，进一步提升供应链能力及营运效率；用于研发人工智能数据中心场景的先进关键设备及量子技术与电网融合应用设备；以及用于营运资金及一般公司用途。

　　市场资深人士桂浩明对记者表示，港股IPO费用包括券商服务费、律师费、簿记费等，部分律师费在相关机构进场时即需支付，券商服务费一般是分期支付，多次递表的补充费用相对较低。考虑到前期投入的资金成本，对于冲刺港股IPO的大型企业来说，如果首次上市申请失效，通常仍会更新材料、继续推进上市。从目前的态势来看，还会有更多A股公司发行H股。出现这种情况，是因为港股与A股市场联系紧密，两者之间存在互联互通机制，所以很多公司愿意选择港股市场。除大市值公司外，一些中小市值、行业特征鲜明的创新型企业也会选择H股上市，香港金融创新工具完善，全球配置能力更强，更容易吸引国际资金。