金融是实体经济的血脉，信贷是金融服务科技创新的重要渠道。银行信贷能否与新质生产力同频共振，直接关系高质量发展的成色与后劲。近日印发的《关于发展新质生产力的意见》，在“加大金融创新产品供给”中，明确提出“鼓励银行开发符合新质生产力特点的贷款产品”，直指金融供给与创新需求错位的结构性矛盾，为破解传统信贷的适配难题指明了方向。

　　我国科技金融政策支持持续加码，信贷总量稳步扩大。央行数据显示，截至今年二季度末，本外币科技型中小企业贷款余额4.15万亿元，同比增长20.1%，本外币高新技术企业贷款余额21.53万亿元，同比增长14.6%。9月份，科技创新和技术改造再贷款额度增至1.4万亿元。但总量扩张下，结构性矛盾依然突出：截至今年二季度末，科技型中小企业获贷率仅为50.8%，高新技术企业获贷率为58.3%，近半数科技企业仍被挡在信贷门槛外。

　　目前，我国银行信贷服务新质生产力堵点主要体现为3个错配。评价错配，传统信贷沿用“3张表”加抵押物的评审框架，而新质生产力企业的核心资产是专利、数据、人才等无形资产，难以在现有框架内得到充分定价。期限错配，科技研发从投入到产出往往跨越5年至8年甚至更长时间，而银行信贷产品多为1年以内的短期流动资金贷款，期限与研发周期严重不匹配。风险收益错配，银行承担了科技创新的高风险，却因信贷产品支付结构的原因难以分享企业成长带来的超额收益，激励不足。

　　这3个错配交织叠加，本质是信贷制度供给与新质生产力发展规律不相适配。单纯依靠银行单兵突进、碎片化修补难以根治，必须从评价、产品、风险、激励四端协同发力，系统重构适应发展新质生产力的信贷逻辑。

　　以评价体系创新为先导，让“技术流”成为授信依据。可参考建设银行山东省分行的做法，推行“技术流”评价。将专利质量、研发强度、团队背景、成果转化前景等纳入核心评估维度，引入外部专家评审，形成“技术+财务”双维定价标准。依托已在全国试行的“创新积分制2.0”，由主管部门牵头统一科创企业画像标准，推动研发、专利、订单、社保、税务等数据依法合规共享。

　　以产品结构为支撑，让贷款期限与创新周期相匹配。可参考江苏银行的做法，推出“前低后补”还款安排。重点开发中长期研发贷款和分期还本产品，对处于基础研究、中试转化等长周期环节的企业，提供5年期乃至10年期的信贷支持。在贷款存续期内设置宽限期，允许初创期企业先还息、后还本，待进入稳定盈利期再逐步提高还本比例，使还款节奏与研发周期、现金流回款规律相匹配。扩大设备更新贷、智改数转贷适用面，先在传统产业技术改造上放量，再逐步向新兴产业、未来产业延伸，形成梯度覆盖。

　　以风险分担机制创新为保障，让银行“敢贷、愿贷”。用好科技创新与民营企业债券风险分担工具，提高政府性融资担保对科技型中小企业的覆盖面和代偿比例。推动银行与创投机构规范开展投贷联动，将“股权定价＋债权投放”的组合制度化，在风险可控前提下，允许银行以贷款利息加认股期权的方式分享企业成长收益。支持地方设立科技信贷风险补偿资金池，形成“银行＋担保＋保险＋政府”四方联动格局。

　　以激励约束机制创新为动力，让基层信贷人员“敢贷、能贷”。进一步细化科技型中小企业授信尽职免责认定标准，并简化认定流程。对科技贷款单列考核，给予内部资金转移定价优惠，切实把基层信贷人员的积极性、主动性释放出来。

　　让银行信贷真正服务新质生产力发展，是一项系统性工程。以评价、产品、风险、激励四端协同发力，引导信贷资源向创新链前端汇聚、向硬科技领域集聚，才能畅通“科技—产业—金融”的良性循环，为高水平科技自立自强注入持久金融动力。

　　（作者系北京大学光华管理学院院长、教育部“长江学者”特聘教授）