10月19日至10月22日，2026金融街论坛年会在北京举行。本届论坛期间，金融监管部门围绕金融市场稳定、投融资改革、金融风险化解及高水平开放等方面作出一系列政策部署。对此，中泰证券研究咨询分公司总经理戴志锋认为，本次论坛释放的积极政策信号，有望改善近期市场调整中的投资者预期。随着稳市机制持续完善、金融政策协同发力，资本市场企稳修复的基础正不断夯实。

　　戴志锋表示，近期A股市场经历了一定调整，成长板块回调明显，部分融资资金持续降低风险敞口。在此背景下，央行提出设立非银机构大额赎回流动性支持工具，进一步完善金融市场流动性保障机制，有望降低极端情景下的风险负反馈。

　　“新工具主要针对银行理财、公募基金等资管机构的流动性风险，通过特定情景下的流动性支持，减少金融机构因短期资金约束而集中出售资产的压力，降低债券市场流动性冲击向其他金融市场传导的可能性。”戴志锋表示，虽然新工具并非直接向股票融资账户提供资金，但资管体系流动性保障能力提高，有助于缓解投资者对系统性流动性冲击的担忧，为资本市场企稳修复创造有利条件。

　　投资端方面，戴志锋表示，证监会进一步强化稳市机制建设，推动中长期资金入市和公募基金产品创新。证监会在论坛上提出，要巩固完善稳市机制，加强市场风险研判和政策工具储备，推动健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，同时宣布将同意首批18只主动ETF注册。

　　“首批18只主动ETF推进注册，标志着公募基金产品创新取得实质进展。”戴志锋认为，主动ETF将主动投资策略与场内交易机制相结合，有助于丰富权益资产配置工具，满足投资者差异化投资需求，也将推动公募基金行业提高主动管理和产品创新能力。与此同时，公募基金运作管理办法修订拟降低权益类基金成立规模门槛，相关措施相互衔接，有助于拓展权益基金产品布局，增强权益投资产品对居民和机构资金的吸引力。

　　戴志锋还提到，上市公司盈利与股东回报持续改善，为长期资金配置提供了基本面支撑。证监会披露，今年上半年上市公司实现净利润3.6万亿元，同比增长19.5%；年内分红回购合计2.1万亿元，为同期IPO融资与再融资规模的2.7倍。具备稳定现金流、持续分红能力和良好治理水平的优质企业，有望更好匹配中长期资金的配置需求。

　　融资端方面，戴志锋表示，证监会提出深化再融资制度改革，完善多层次资本市场体系及科技企业融资支持机制，落实落细“两创板”改革举措。相关安排与近期新质生产力政策相互衔接，有助于提高资本市场服务科技创新和产业升级的能力，为科技创新企业的长期发展提供资本支持。

　　金融机构改革化险与跨境投融资便利化方面，戴志锋认为，金融监管总局进一步明确银行保险机构改革化险和经营转型方向，有助于改善金融机构经营稳定性，为金融板块估值修复提供基本面支持；外汇局拟集中推出跨境贸易投资便利化一揽子措施，有望提高企业跨境资金配置效率，改善中国资产的国际投资环境。“金融机构经营改革与高水平开放协同推进，有望提高金融体系运行效率，为优质银行保险机构、综合券商及具备跨境业务优势的金融机构创造新的发展空间。”

　　“本次金融街论坛围绕金融市场稳定、投资端改革、金融机构风险化解及高水平开放，释放了积极政策信号。”戴志锋表示，随着相关政策逐步落实，A股和港股风险偏好有望得到积极支持。配置方面，短期可关注资本市场改革受益的券商、公募基金及财富管理领域，以及经营质量较好、分红稳定的银行保险和高股息资产；中长期继续看好科技创新主线，结合产业景气和业绩兑现情况，关注人工智能、半导体、高端装备等领域具备核心技术优势、订单增长和稳定盈利能力的优质企业。