10月23日，境内首批主动ETF正式进入募集阶段。这18只创新产品分属18家基金管理人，在沪深交易所分别上市9只。每只产品募集上限为20亿元，后续如果顺利完成募集和建仓，预计将为A股市场带来360亿元的增量资金。
据媒体报道，易方达、富国、摩根基金的募集规模已触及20亿元的首募上限。除3只“日光”ETF外，还有2只募集规模上限超过10亿元，4家超5亿元，截至发稿，首批主动ETF合计募集规模或已超过150亿元。
发行前夕，管理人密集自购：易方达、华夏、富国、汇添富各以2亿元固有资金自购旗下产品，华安自购1亿元，叠加摩根股东方约5亿元投资，这一轮来自ETF管理人及其股东的自有资金投资额增至14亿元。
火爆认购的背后，是投资者对“新品”投资工具的期待。所谓主动ETF，即在交易所上市、却不完全复制指数，由基金经理自主选股调仓的产品，兼具主动选股与场内交易双重属性。
从全球视角来看，主动ETF早已是成熟市场的主流品类。据ETFGI数据，截至2026年8月末，全球主动ETF规模达2.72万亿美元，年内净流入6636亿美元，双创历史新高，已连续77个月净流入，近10年年均复合增速超50%。
与被动ETF锚定指数赚取市场收益不同，主动ETF把选股主动权交还基金经理以博取超额；与场外主动基金相比，它盘中可实时买卖、卖出资金当日可用，且每日披露PCF清单，持仓一目了然。首批产品管理费1.00%，托管费0.10%或0.15%。
首批阵容方面，18只产品定位清晰：风格上均衡策略9只、价值4只、红利3只，成长与质量各1只；投资方法上主观13只、量化5只；15只采用“主动经理+指数经理”双经理制，名称与策略对应度高。
需要注意的是，主动ETF的收益依赖管理人投研能力，存在未能跑赢基准的可能，上市后价格也可能小幅偏离净值。投资者应认清所选产品的策略风格与基金经理特征，结合自身风险承受能力理性配置。
