降温叠加风电出力减弱，德国燃气发电升至九个月高位。当前德国储气率创同期新低，欧洲气价升至近四年高点，今冬欧洲能源供应压力持续加大。
据媒体当地时间10月22日报道，泛欧电网运营商协会ENTSO-E数据显示，德国燃气发电周三（21日）全天平均出力超过10吉瓦，晚高峰时段一度达到14吉瓦，为今年2月以来最高水平。当日德国电力需求逼近60吉瓦，创下今年3月以来新高。
ENTSO-E数据还显示，德国10月燃气发电量已接近去年同期水平，有望创下2019年以来的10月最高纪录。
电力价格已对此作出反应。欧洲电力现货交易平台Epex Spot数据显示，德国周四晚7时至8时时段的日内电力成交价达到每兆瓦时246.29欧元（约合277美元）。作为参考，据德国联邦网络管理局旗下电力数据平台SMARD统计，今年第二季度德国日前市场平均批发电价为每兆瓦时95.21欧元（约合107美元）。
媒体报道指出，此轮用气激增凸显出作为欧洲最大电力市场的德国对化石燃料的持续依赖。周三，煤炭和天然气发电合计满足了德国42%的电力需求。
这种依赖与德国能源结构的调整密切相关。据德国联邦政府此前公布的信息，德国最后三座核电站已于2023年4月15日正式停运。此后在风电、光伏出力不足时，电力系统的调峰压力更多由煤电和气电承担。
煤电同样处于退出进程中。根据德国2020年通过的《退煤法案》（Kohleausstiegsgesetz），德国将最迟于2038年全面停止燃煤发电。在核电已经退场、煤电逐步收缩的背景下，天然气作为过渡能源的兜底作用愈发凸显。
德国天然气需求抬升之际，欧洲天然气市场正迎来关键窗口期。随着气温转冷，欧洲开始消耗夏季储备的天然气库存。
然而，今年的库存基础明显偏弱。目前德国储气库充盈率仅为61%，为2009年有记录以来同期最低水平，这意味着应对后续寒潮的缓冲空间更为有限。
供应偏紧的预期已在价格端体现。欧洲基准天然气价格已攀升至2022年底以来最高，目前约为去年冬季水平的三倍。
年初至今欧洲基准天然气价格日线图，来源：TradingView
媒体报道指出，随着冬季临近，一个低压系统正将北欧冷空气向南输送，欧洲多地迎来降温。受同一低压系统影响，大西洋风暴Austen预计于周四深夜至周五凌晨侵袭英国及英吉利海峡沿岸，带来飓风级（12级）大风。
气温下降通常会推高供暖用气和电力需求，加快储气库存的消耗速度。在当前库存偏低的情况下，市场对供应缺口的担忧可能进一步升温。
