热点聚焦

　　多只宽基ETF尾盘再度爆量：

　　据媒体报道，与昨天尾盘情况类似，收盘前10分钟，多只宽基ETF再度集中放量，大资金借道ETF逆向布局的信号愈发清晰。其中，沪深300ETF华泰柏瑞成交额146亿元，昨天全天为59.43亿元；沪深300ETF嘉实成交额达106亿元，昨日全天成交仅18.90亿元。科创50ETF华夏、创业板ETF易方达成交额均近140亿元，二者昨日全天分别成交73.21亿元、104.10亿元。

　　多只基金加入自购行列：

　　首批主动ETF集中发行倒计时仅剩1天，基金公司自购力度再加码。今日，易方达基金、华夏基金、富国基金、汇添富基金等多家基金公司陆续公告，分别以固有资金2亿元认购旗下主动ETF。就在两天前，摩根基金率先公告了高达5亿元的自购计划。至此，在首批主动ETF募集环节，四家基金公司拟自购金额合计达13亿元。在市场回调的当下，内外资基金公司纷纷开启自购，释放对A股市场和未来产品运作的信心。

　　DeepSeek融资：

　　据上海证券报报道，10月22日，有市场消息称，国内大模型公司DeepSeek（深度求索）拟在最新一轮融资中筹得约1000亿元人民币（约150亿美元），腾讯和宁德时代为本轮出资最多的投资方，交易预计在未来数日内正式完成。记者从接近公司和投资方的多个信源交叉求证，确认上述消息属实。消息人士透露，本轮募资目标最初设定为500亿元，此后经多轮上调至约1000亿元。

　　AI龙头股未出现网传连锁强平现象：

　　今日，网传“部分AI龙头股发生大额强制平仓，产生连锁反应”，引发部分投资者关注。记者获悉，今日深市AI龙头股未出现网传的连锁强平现象，仅个别股票小额平仓，金额不足十万元，相关传闻为不实信息。

　　新型云服务厂商：

　　英伟达首席执行官黄仁勋周四表示，市场对“新云”(neocloud)的算力需求极其旺盛，但资本短缺正在制约这一行业的增长。黄仁勋当天在柏林出席英伟达GTC大会期间表示：“如果看基本面，市场对新型云服务商的算力需求极其旺盛。”他还指出，这些企业的能力非同寻常。新型云服务商是一类新兴的云计算企业，它们大量采购搭载AI芯片的服务器，再将算力租赁给AI企业。

　　华正新材业绩公布：

　　华正新材(603186.SH)公告称，第三季度营业收入为26.5亿元，同比增长140.77%；归属于上市公司股东的净利润为6.27亿元，同比增长3044.60%。业绩增长主要系覆铜板单价及销量上升，以及营业收入及毛利率增加所致。注：公司Q3净利润6.27亿，Q2净利润1.42亿，据此计算，Q3净利润环比增长341%。

　　对外投资管理：

　　国家发展改革委10月22日公布新版《对外投资管理办法》，在制度上更好保障对外投资发展和安全。管理办法共76条，分为总则、对外投资指导和服务、对外投资监管、对外投资保护、法律责任、附则等六章。管理办法自2026年12月1日起施行，届时2017年出台的《企业境外投资管理办法》同步废止。

　　PHP曝出重大安全漏洞：

　　因一款被广泛使用的编程语言曝出重大安全漏洞，亚洲多国政府与企业当前正紧急排查并加固旗下网站。值得一提的是，此次PHP严重漏洞是在隐匿十余年后，借助OpenAI和谷歌的AI模型被揭露的，这再度凸显了人工智能如何在黑客与企业之间引发了一场“军备竞赛”。受此影响，亚洲网络安全相关软件股周四普遍走高。

　　主题机会

　　军工：

　　第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在广东珠海举行。综合市场观点看，珠海航展历来是军工板块重要的事件催化剂，新型装备集中亮相将提振市场对产业技术迭代与列装加速的预期。有统计数据显示，历届航展前3月军工均跑出超额收益，2016年至今4届航展，军工指数较沪深300最大超额收益分别为15%、37%、13%、19%。

　　此外，中东地区的不稳定，也对军工板块构成支撑。当地时间10月21日获悉，据美国官员及其他知情人士的消息，美国和以色列军方已制定在美国中期选举结束后再次对伊朗发动军事打击的具体计划。相关消息称，新一轮打击目标可能包括伊朗的能源基础设施、核设施，以及导弹和无人机武器库。目前，美国尚未正式宣布实施有关军事行动。

　　从个股角度来讲，近一月指数整体承压的背景下，部分军工概念股正被杠杆资金积极抢筹。中信重工被融资净买入9447万元，明泰铝业被融资净买入6481万元，冰山冷热被融资净买入6338万元。振华股份、昆船智能、奇安信等也被融资净买入居前。

　　MLCC：

　　随着AI需求激增，整个电子元器件行业进入高景气周期，供应短缺已不再局限于存储等高附加值产品，通用产品同样面临供货紧张。据韩国媒体报道，三星电机的MLCC订单交付周期已由9月的30周，进一步延长至10月的52周，这意味着客户现在下单后需要等待约一年才能收到产品。

　　订单方面，全球主要客户正争相签订明年的供货合同，以锁定三星电机的MLCC产品供应，仅三星电机今年迄今披露的MLCC相关订单额就高达约2.4万亿韩元。值得注意的是，涨价已成为本轮周期的主旋律。2026年以来，全球MLCC原厂涨价潮持续深化，国巨、村田、太阳诱电、三星电机均已多次上调报价。据集邦咨询预计，四季度消费级中高容报价仍将上升10%至20%。

　　概念板块显示，目前A股市场有40股涉及MLCC概念，合计总市值约8540亿元。从资金角度看，数据显示，10月以来，仍有5只MLCC概念股获融资客逆势押注。其中，先导智能获杠杆资金加仓1.28亿元，达利凯普获抢筹1219.36万元。未来增长潜力方面，机构预计风华高科今年净利或同比大增1.77倍，东材科技净利将增长超1.5倍，博迁新材、博杰股份、厦门钨业的业绩亦有望倍增。

　　公司新闻

　　宏和科技：第三季度营业收入为9.27亿元，同比增长206.82%；归属于上市公司股东的净利润为3.64亿元，同比增长607.73%。注：公司Q3净利润3.64亿，Q2净利润2.39亿，据此计算，Q3净利润环比增长52%。

　　长电科技：公司第九届董事会第四次会议审议通过2026年第三季度报告及投资计划中期调整议案。公司拟将2026年投资计划由110.1亿元调增至182亿元，其中固定资产类投资由99.8亿元调增至173.1亿元，以把握行业发展机遇、加快先进产能布局。该议案尚需提交股东会审议。

　　中际旭创：公司目前生产经营一切正常，供应链稳定，产能利用率充足，能够正常获取订单并保质保量交付。

　　九阳股份：第三季度营业收入为15.63亿元，同比下降2.21%；净利润为21.63万元，同比下降74.69%。注：公司Q3净利润21.63万元，Q2净利润-0.11亿，据此计算，Q3净利润环比扭亏为盈。

　　奥士康：第三季度营收为21.27亿元，同比增长44.95%；净利润为3.72亿元，同比增长329.24%。注：公司Q3净利润3.72亿，Q2净利润0.65亿，据此计算，Q3净利润环比增长470%。

　　中国电信：第三季度营业收入为1210.89亿元，同比下降3.01%；归属于上市公司股东的净利润为66.20亿元，同比下降14.65%。注：公司Q3净利润66.2亿，Q2净利润122.38亿，据此计算，Q3净利润环比下降45%。

　　行云科技：第三季度营业收入为9.21亿元，同比增长5556.94%；归属于上市公司股东的净利润为2.57亿元，同比扭亏为盈。前三季度营业收入为11.75亿元，同比增长1896.66%；归属于上市公司股东的净利润为2.69亿元，同比扭亏为盈。注：公司Q3净利润2.57亿，Q2净利润0.34亿，据此计算，Q3净利润环比增长655%。

　　央视新闻联播

　　当地时间10月21日下午，国务院总理李强在圣彼得堡会见俄罗斯总统普京。

　　“十五五”时期，我国将在优化供给、创新场景、完善设施等方面下更大的功夫，不断激发城乡居民的消费潜力，持续增强消费对经济发展的基础性作用；积极扩大自主开放，实施自贸试验区提升战略；扩大面向全球的高标准自贸区网络，积极引领数字、绿色等新兴领域国际规则制定，推动打造开放型人工智能生态。

　　眼下，各地一批重大工程建设迎来关键节点，为经济社会高质量发展夯实基础。

　　今天（10月22日），在安徽芜湖，“西电东送”重点工程——甘肃至浙江±800千伏特高压直流输电工程开始了长江大跨越放线工作，预计月底前将实现安徽段全线贯通。

　　交通基础设施建设加快推进。杭州湾跨海铁路大桥北航道桥日前顺利合龙，杭州湾跨海铁路大桥是通苏嘉甬高铁的关键控制性工程，全长29.2公里，连接浙江嘉兴与宁波，是目前在建的世界最长的集群式跨海铁路桥梁。

　　我国在建的投资规模最大的陆岛公路项目——大连长海大桥，首榀大吨位混凝土预制箱梁近日成功架设，标志着大桥上部结构施工启动。

　　水利工程建设稳步推进。20日，国家“两重”建设标志性重大水利工程——广东黄茅峡水库枢纽项目左岸河床扩挖围堰顺利合龙，工程建设进入河道内主体施工阶段。

　　国家能源局发布数据显示，今年1至9月，全社会用电量累计80734亿千瓦时，同比增长3.9%。其中，高技术及装备制造业、充换电服务业、互联网数据服务用电量保持较快增长。

　　工业和信息化部近日印发《关于开展专精特新赋能中心建设工作的通知》，“十五五”期间，我国将建设30家左右专精特新赋能中心，聚焦细分领域，包括科技咨询、数智化绿色化转型、产业链融通与国际合作等，赋能中小企业专精特新发展。