Anthropic再度爆出大消息！

　　据《华尔街日报》报道，Anthropic筹备IPO阶段，营收保持高速增长，但同时面临多项风险，包括客户群体较为集中、算力获取存在不确定性。

　　受会计相关费用影响，该公司出现大额亏损：截至6月30日的6个月内，净亏损807亿美元，大幅高于2025年全年420亿美元的亏损规模。Anthropic同时提示，AI相关损害或构成重大财务风险。

　　半年亏了807亿美元

　　根据最新披露的信息，Anthropic的营收增长与少数几家大客户密切相关。该公司表示，2026年上半年163亿美元的营收中，约有五分之一来自两家客户。根据招股说明书草案，该公司预计在“可预见的未来”，其“相当一部分”营收将来自“数量有限的客户”。

　　根据招股说明书草案，截至6月30日的6个月，Anthropic营收约163亿美元，高于去年同期的11亿美元。同期，公司算力及基础设施支出接近90亿美元，显著高于2025年同期的23亿美元；今年上半年算力支出已经超过2025年全年水平，2025年公司该项支出73亿美元，全年营收46亿美元。

　　公司在未来7至10年内，需兑付合计约4500亿美元的云计算协议款项，其中多数协议不可撤销。Anthropic计划向谷歌云支付1110亿美元、向亚马逊云（AWS）支付1100亿美元、向微软支付310亿美元。此外，公司还分别与中小型AI云服务商Nscale、Lambda达成英伟达芯片租赁约定，需在2033年、2034年前完成，对应总金额最高860亿美元，同时还有其他云服务交易。

　　叠加与博通达成、用于租赁谷歌芯片、金额超1600亿美元的协议后，Anthropic未来基础设施相关成本合计将突破6000亿美元。文件同时披露，公司还在磋商其他算力采购协议，若落地，总相关支出最高可再增加1500亿美元。

　　虽然Anthropic的云资源主要来自亚马逊云（AWS）、谷歌、微软等头部云厂商，但算力供给仍存在上限。招股文件提及，Anthropic的算力需求已经超出上述合作方愿意供给的规模，且这些合作方正逐步将其视作竞争对手。为此，Anthropic正通过长期租赁、联合第三方供应商的模式自建数据中心，由合作第三方代为运营。但公司也提示，部分合作运营商经营时间较短，其设施可靠性或不及大型云服务商。

　　受会计费用影响，Anthropic出现大额亏损：截至6月30日的6个月，公司净亏损807亿美元，远超2025年全年420亿美元的亏损额，也是公司史上亏损规模最大的半年度业绩之一。这笔亏损当中，720亿美元来自融资发行的可转换债券及其他金融工具公允价值变动形成的会计费用。

　　重大财务风险曝光

　　这份招股说明书草案中，约三分之一的内容用于列示风险因素，其中包括模型错位可能在现实世界中造成危害。

　　Anthropic公司表示，人工智能模型会表现出“自我保护”的本能，以避免被关闭，并且会做出类似“勒索”的回应，试图说服人类允许它们继续运行。

　　Anthropic公司还同时提示，在部分场景下，企业需要为模型产生的有害行为承担相应责任，这代表公司可能需要就模型引发的损失进行赔付，比如数据泄露、安全事故等。其警示，若发生灾难性AI相关事件，造成的损失规模或将极大，公司难以通过保险覆盖潜在损失，AI相关风险构成重大财务风险。

　　Anthropic还指出，数据中心项目遭遇的抵制会给公司经营带来麻烦，不断上升的政治阻力是数据中心建设的重要风险。招股草案显示，Anthropic当前绝大部分数据中心算力部署在美国境内，公司正计划在美国境外布局更多数据中心，并且已经签署部分意向书。

　　公司警示，针对数据中心项目的抵制行动“在各个司法辖区正变得更有组织性、协同性”；同时，公司自身的公众形象，“可能让和我们相关的项目受到格外关注”。

　　此外，对照大型科技企业的标准，达里奥·阿莫迪与丹妮拉·阿莫迪的薪酬水平并不突出。MyLogIQ薪酬数据显示，身为Anthropic首席执行官、总裁的这对兄妹，薪酬大致对标标普500成份公司高管薪酬中位数，略低于科技行业同行。

　　2025年，他们二人基本工资均约65.5万美元，薪酬大头来自股权：达里奥的股票及期权激励对应的总薪酬约1800万美元，丹妮拉总薪酬约1650万美元。文件披露，后续二人还有机会在达成特定里程碑后获取额外股权奖励。

　　招股文件同时显示，Anthropic两位联合创始人已承诺，将各自所持公司个人股份中的80%捐赠用于慈善。上周日，Anthropic还官宣计划拿出公司5%股份设立全新公益基金，资金可灵活用于慈善捐赠，或是直接定向资助特定群体。