北半球甜橙产季末期，受供给实际缩量以及减产预期影响，全球三大鲜橙消费市场价格短暂上涨；库存持续攀升的全球橙汁出厂价继续偏弱运行。具体来看，新产季减产预期带动欧美鲜橙市场价震荡上涨；国内竞品冲击加剧，我国鲜橙市场价提前转跌。伴随北半球新产季来临，干旱或将使得本土鲜橙提早上市且市场价快速进入下行通道；橙汁消费不及预期，出厂价继续看跌。
美洲：新季产量下滑预期推升价格，库存提升的橙汁行情弱稳
上产季库存逐步消耗，叠加新产季产量下滑预期，带动了美国鲜橙市场价快速攀升。8月美国鲜食甜橙零售价环比上涨5.54%，自3月来累计上涨14.41%，同比仍下跌3.79%。
图1. 近七年美国鲜食甜橙超市零售价格指数走势图
（数据来源：美国农业部农业统计局、新华指数研究院）
10月9日，美国农业部农业统计局（USDA-NASS）正式发布《2026/2027年度美国柑橘产业预测报告》（国际甜橙年度为每年10月至次年9月）。报告显示，2026/2027年度美国榨汁橙产量预期值仅有61.54万吨，较上一年度下跌7.15%，较2024/2025年度的历史低值上涨8.85%；非榨汁橙产量预期值仅为167.16万吨，较上一年度下跌1.91%，较2024/2025年度的历史低值上涨9.84%。
巴西加工橙集中上市，收购价震荡下滑，叠加美国冷冻浓缩橙汁库存稳步提升，导致全球冷冻浓缩橙汁期货合约结算价继续震荡走弱。美国农业部农业统计局（USDA-NASS）数据显示，8月美国橙汁库存为22.73万吨，环比上涨6.11%，同比涨幅扩大至70.90%。巴西圣保罗大学柑橘经济研究团队（CEPEA）数据显示，截至10月14日，8月以来巴西梨橙加工果收购价累计跌幅达3.61%、早熟加工橙收购价走弱。美国洲际交易所（ICE）数据显示，9月全球冷冻浓缩橙汁期货合约（FCOJ2611）结算均价为149.40美分／磅（折合人民币22.12元／公斤），环比微跌0.56%。此外，美国非浓缩还原橙汁消费不及预期，价格亦偏弱运行。
图2. 近37年美国冷冻浓缩橙汁库存量月度走势图（单位：万吨）
（数据来源：美国农业部农业统计局、新华指数研究院）
图3. 全球冷冻浓缩橙汁期货近月合约结算价走势图（单位：美分／磅）
（数据来源：美国洲际交易所、新华指数研究院）
能源价格上涨带动社会商品物价上涨，新产季美国鲜橙市场价格看涨；消费不足且库存稳步提升，后续全球橙汁市场行情仍将走弱。
欧盟：对南非橙进口比重同比转涨，欧盟甜橙市场价快速回升
现阶段，南非等南半球甜橙为欧盟市场主流。欧盟对第三国甜橙进口规模同比有所下滑但对南非甜橙进口比重提升。欧盟委员会数据显示，9月欧盟进口鲜橙为13.07万吨，环比上涨20.74%，同比下跌22.77%。其中，欧盟对南非鲜橙进口量为10.78万吨，环比上涨35.98%，同比下跌18.58%，占当月欧盟进口总量的82.49%，同比上调4.24个百分点；对津巴布韦鲜橙进口量为0.96万吨，环比下跌17.87%，同比下跌48.48%，占当月欧盟进口总量的7.34%，同比下降3.66个百分点；对南半球其他主产区进口量下跌。同期，欧盟冷冻浓缩橙汁出口继续缩量。
图4. 近七年欧盟27国鲜食甜橙月度进口量分布图（单位：千吨）
（数据来源：欧盟委员会官网、新华指数研究院）
基于相对高价的南非甜橙市占率提升，叠加新产季欧盟本土甜橙减产预期，带动欧盟甜橙市场价实现快速回升。欧盟委员会最新数据显示，8月欧盟鲜食甜橙市场批发均价为92.34欧元／百公斤（折合人民币7.20元／公斤），环比上涨6.37%，同比仅下跌 0.71%，较近五年当月均值仍上涨7.13%。其中，葡萄牙甜橙市场价格环比仍上涨10.38%，涨幅居首。
图5. 近九年欧盟鲜食甜橙月度批发价格对比图（单位：欧元／百公斤）
（数据来源：欧盟委员会官网、新华指数研究院）
考虑到消费预期不足，还有欧元加息预期的影响，新产季欧盟本土鲜橙产量有所下滑但价格涨幅受限。
中国：鲜橙销地价较往年提前转跌，橙汁出厂价延续下滑走势
国内柑橘等主流水果市场价格较往年提前转跌，导致当月全国水果行情继续震荡下滑。农业农村部信息中心数据显示，截至9月30日，当月全国柑橘销地批发均价为7.38元／公斤，环比上涨4.36%，下半月累计跌幅达2.44%，同比跌幅21.38%；农业农村部重点监测6种水果销地批发均价为6.64元／公斤，环比下跌2.82%，同比跌幅3.95%。其中，中旬以来脐橙销地价累计下跌8.20%。
图6. 全国鲜橙产地价格指数走势图
（数据来源：新华指数研究院）
图7. 全国橙汁出厂价格指数走势图
（数据来源：忠县果业发展中心、新华指数研究院）
期间，国内柑橘品种陆续集中上市，产地价持续震荡下滑，消费不及预期的橙汁行情持续走弱。截至10月15日，新华·全国鲜橙产地价格指数7日均线报986.45点，自9月以来震荡下跌0.47%；新华·全国夏橙产地价格指数7日均线报802.79点，自9月以来震荡上涨0.66%。同期，新华·全国冷冻浓缩橙汁出厂价格指数报946.81点，自9月以来震荡下跌1.40%；新华·全国非浓缩还原橙汁出厂价格指数报1053.72点，自9月以来震荡下跌2.13%。
图8. 近九年我国甜橙进出口量价走势图
（数据来源：海关总署、新华指数研究院）
当月我国鲜橙进口增量、出口缩量，橙汁进口缩量、出口增量。海关总署数据显示，9月我国鲜橙出口量为0.21万吨，环比下跌62.62%，同比上涨356.78%；当月出口均价为6.64元／公斤，环比上涨38.35%，同比亦上涨6.14%。同期，我国对鲜橙进口量为3.68万吨，环比上涨73.28%，同比仍下跌21.33%；当月进口均价为7.60元／公斤（非完税价），环比下跌1.54%，同比下跌2.14%。此外，我国对冷冻浓缩橙汁出口量上涨至583.34吨，出口均价环比下跌8.46%，对非浓缩还原橙汁出口量上涨至41.60吨，出口均价环比上涨7.88%，反映出市场对非浓缩还原橙汁消费需求相对强劲。
图9. 近两年我国甜橙及橙汁互联网搜索指数走势图
（数据来源：百度指数、新华指数研究院）
北半球甜橙新产季开启，国内橙类互联网搜索指数快速上扬。替代水果产地价提前走低，整体预测国内脐橙集中上市前产地价仍有望窄幅震荡，集中上市后行情看跌。同期，竞争处于劣势的橙汁也将伴随国际行情继续走弱。
