10月14日，央行发布2026年前三季度金融统计数据。数据显示，前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，其中居民贷款减少1.03万亿元，但9月结束此前连续两个月减少趋势，而企（事）单位贷款同比增加12.55万亿元。近年来，随着国内产业转型升级，社会融资结构向债券、股票等倾斜，前三季度企业债券净融资、非金融企业境内股票融资同比多增超1.3万亿元。

　　存款方面，前三季度人民币存款增加20.76万亿元。其中，居民存款增加9.39万亿元，同比少增3.34万亿元。存款利率缩窄下，居民通过理财、基金等资产管理产品开展投资，前三季度非银金融机构存款增加4.41万亿元，但三季度股市波动下，增幅明显放缓。

　　居民贷款前三季度减少万亿元

　　新政后降准、降息落地或后置

　　央行发布的数据显示，前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，同比少增3.04万亿元。分部门看，居民贷款减少1.03万亿元，其中，短期贷款减少1.14万亿元，中长期贷款增加1062亿元；单月而言，9月末居民贷款余额与上月末持平，结束此前连续两个月减少趋势。

　　企（事）业单位方面，前三季度贷款增加12.55万亿元，其中，短期贷款增加4.64万亿元，中长期贷款增加6.53万亿元，票据融资增加1.24万亿元；非银行业金融机构贷款减少5865亿元。

　　近年来，随着我国经济从高速增长转向高质量发展，金融支持实体经济已由更加注重规模扩张转向更加注重质量和效率，货币政策逐步淡化对贷款这个单一融资渠道的关注，而注重把贷款和债券融资等合并观察。

　　数据显示，2026年前三季度社会融资规模增量累计为27.46万亿元，同比减少2.63万亿元，主要受贷款同比少增拖累。但企业债券净融资2.75万亿元，同比多1.18万亿元；政府债券净融资10.3万亿元，同比少1.16万亿元；非金融企业境内股票融资5359亿元，同比多2191亿元。

　　与此同时，金融支持实体经济再加码。9月29日，央行联合财政部、金融监管总局等推出新增量政策，包括首套住房商业贷款享受中央财政贴息、下调抵押补充贷款（PSL）利率、扩大抵押补充贷款支持领域，增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度等。

　　华创证券固收研究团队认为，考虑PSL结构性降息落地，货币层面或暂以结构性工具发力为主，短期观察宽信用效果，加之国际油价与PPI二次见顶因素的潜在掣肘，降准降息落地的时点可能相应后置，需持续关注宽松预期的演绎。

　　居民存款前三季度同比少增超3万亿元

　　股市波动增加，三季度非银金融机构存款流出

　　存款方面，前三季度人民币存款增加20.76万亿元。其中，住户存款增加9.39万亿元，同比少增3.34万亿元。

　　近年来，随着存款利率下行，不少居民通过理财、基金等资产管理产品开展投资，推动非银金融机构存款持续上升。数据显示，前三季度，非银行业金融机构存款增加4.41万亿元，但同比少增4000亿元。

　　进入三季度，资本市场波动明显放大，市场成交量回落，非银金融机构存款增速放缓。据wind统计，三季度非银金融机构存款减少2400亿元，其中9月单月减少1.91万亿元。

　　7月15日，中国人民银行调查统计司司长闫先东在国新办新闻发布会上曾表示，从上半年数据看，资管产品规模增速、从非金融企业募集资金增速、持有同业存款和存单回流银行体系的资金增速，都在不同程度上明显高于社会融资规模、广义货币供应量、金融机构存贷款等金融总量增速，人民银行将进一步加强监测分析，强化利率政策执行和监督，对削减货币政策传导效果的不合理市场行为加强规范。