9月中国进出口数据再度超出市场预期。

　　海关总署14日公布的数据显示，9月份，我国货物贸易进出口5.16万亿元，首次突破5万亿元，同比增长27.5%。其中，出口3.03万亿元，增长29.6%；进口2.13万亿元，增长24.6%。至此，我国进出口已连续6个月保持两位数增速。

　　今年前三季度，我国货物贸易进出口39.94万亿元，同比增长18.8%。其中，出口23.2万亿元，增长16.4%，进口16.74万亿元，增长22.3%。

　　这一表现也引发外媒关注。路透社、《华尔街日报》等外媒均指出，中国9月出口表现超出市场预期，全球对人工智能相关产品的需求成为重要推动因素。

　　一系列数据背后，是中国外贸在复杂外部环境下展现出的强劲韧性。

　　从结构来看，装备制造业成为出口增长的主要拉动力量，前三季度贡献了近九成出口增量。其中，集成电路出口增长99.1%，电动汽车增长72.3%。进口方面，机电产品表现同样抢眼，进口金额增长33.3%。其中，集成电路进口增长56.6%。

　　中航证券首席经济学家董忠云在接受中新经纬采访时表示，我国进出口连续保持高增速或是全球电子周期上行、我国产业竞争力提升与进口价格因素共振的结果。

　　“最核心的驱动是全球电子周期上行。”董忠云进一步指出，人工智能算力基建投资带动集成电路等产品量价齐升；进口端亦呈现同一逻辑，机电产品贡献了9月进口增速的大部分，其中集成电路贡献最大，来自韩国、东盟等电子产业链经济体的进口拉动居前，反映出相关产业链需求的扩张。

　　此外，部分大宗商品价格上涨亦成为进口金额上涨的主要动力。董忠云表示，9月原油、铜矿砂等大宗商品进口数量虽然下降，但价格回升与备货行为放大了进口金额读数。

　　展望未来，董忠云认为，年内进出口较快增长的态势大概率将延续。“9月单月进出口数据或已处高位，四季度增速可能温和回落，但仍有望维持两位数区间。”

　　董忠云作出该判断的依据主要有三方面：其一，基数因素有利。去年四季度出口基数偏低，低基数将对今年四季度同比读数形成支撑。

　　其二，电子行业仍处在周期上行阶段。人工智能相关资本开支保持高位，集成电路价格上行趋势短期难以逆转。

　　其三，外需韧性尚可。9月美国、欧元区制造业PMI（采购经理指数）均处于扩张区间，叠加我国完整产业体系和市场多元化布局，出口韧性有望延续。

　　从拉动力量来看，董忠云预计，机电产品或将继续成为出口端第一拉动力量，其中集成电路可能仍为年内重要支撑产品，汽车出口有望延续量的快速扩张；市场端，欧盟以及东盟、非洲、拉美等新兴市场将贡献主要增量。

　　不过，董忠云提醒，美国关税政策走向、海外需求边际变化与大宗商品价格波动等，仍可能对我国进出口形成扰动。