高盛首席中国股票策略师刘劲津及团队近日发布报告称，AI已改写中国股市格局。高盛表示，自2025年初的“DeepSeek时刻”以来，中国AI相关上市公司通过股价上涨和IPO已创造市值近5万亿美元。目前，AI股票在A股和港股总市值中的占比达42%，在总成交额中的占比达57%。

　　中国一直是全球AI供应链的关键出口方，在部分AI电力和基础设施领域占据约50%的全球市场份额。与此同时，随着国内AI技术的进步，中国已逐步建立起一条内循环的AI价值链，涵盖先进半导体、大语言模型和应用层。

　　高盛看好中国市场的两条AI投资主线：该机构研究范围内的中国AI相关上市公司超过1700家，其中360多家公司的海外收入占比超过40%，是本轮海外AI资本支出热潮的代表。另一方面，逾880家公司主要面向国内市场，合计总市值达3.2万亿美元。中国国内AI资本开支和应用需求快速增长，政策对推动科技自主自强的支持力度也较大。

　　“尽管地缘政治和贸易政策风险仍需关注，我们依然看好中国AI出口龙头，其估值相对增长前景具有较好的性价比。与此同时，我们精选中国本土AI领军企业。随着本土AI生态体系不断完善，这些公司具有稀缺性价值，并可提供分散化投资收益。”高盛表示。