今年，百亿私募阵容正加速扩张。截至9月11日，年内首次突破百亿规模的私募已达47家（含已不在百亿阵营，下同），不仅较2025年全年的24家接近翻倍，更创下2017年以来新高。

　　比总量更值得关注的是结构变化。2018年至2024年，新晋百亿私募中主观占比从超七成一路下滑至不足20%，量化则凭借AI模型发展和市场环境优势持续攀升，2023年明显反超主观。但今年，主观私募重新成为规模跃升主力——47家新晋百亿私募中主观占20家，占比回升至43%。

　　业内分析认为，主观私募提速有两方面原因：一是结构性行情放大了主观选股优势，极致分化市场中，深耕产业、精选个股的韧性更受投资者认可；二是业绩回暖带来资金正循环，部分主观私募抓住行情实现净值提升，形成“业绩—申购—规模”的自我强化。

　　具体来看，年内首次突破百亿且目前仍在百亿阵营的主观私募有18家，其中股票策略占11家，超过六成；债券策略3家，组合基金1家，另有3家未披露核心策略。

　　百亿私募扩容提速，折射出市场资金对优质管理人的认可，但规模跃升后的业绩持续性，仍是投资者需要持续跟踪的关键。