9月21日，A股三大指数集体上涨，创业板指涨0.93%领涨两市，上证指数涨幅0.55%，深证成指涨幅0.57%。医疗板块表现活跃，吸引资金关注。最新数据显示，医疗ETF国泰（159828）标的指数涨超2%，已连涨4天。

　　AI制药正逐步成为AI巨头公司的战略主航道。近期，AI巨头公司纷纷加大AI制药领域布局，如Anthropic建设生物湿实验室，字节跳动AI制药平台完成大额融资等。当下的AI4S在药物研发中处于突破临界点的前期，有望成为下一代战略主航道。试验反馈路径逐步清晰，叠加AI提效降本优势，行业正催生更强烈的分子验证需求。行业存在的重要的边际变化在于：（1）AI语言模型技术迁移到制药领域，并逐渐形成了迭代的AIDD新范式；（2）数据是迭代的关键要素，行业“孤岛”特征下稀缺性愈发凸显，数据基建工作不可或缺已是共识。同时，对比传统流程AI在临床前研发的提效降本优势突出，杰文斯悖论在AI制药行业或又一次复现，行业有望催生更强烈的分子验证需求。

　　从资金面来看，医疗ETF国泰近期获得资金青睐，近20日迎资金净流入。医疗ETF国泰跟踪中证医疗指数，该指数选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现，前十大成分股为药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、凯莱英、康龙化成、奕瑞科技、泰格医药、九安医疗、英科医疗。最新数据显示，当前中证医疗指数PE为30.08，处于近1年20%~80%分位（历史区间：25.45~36.77）。目前指数估值正常，可关注相关ETF：医疗ETF国泰。