AI基金国泰致远优势混合（009474）披露2026年半年报，上半年基金利润1.69亿元，加权平均基金份额本期利润0.2899元。报告期内，基金净值增长率为21.99%，截至上半年末，基金规模为7.9亿元。
该基金属于偏股混合型基金。截至9月4日，单位净值为1.638元。基金经理是郑有为，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月4日，国泰致和混合A近一年复权单位净值增长率最高，达64.12%；国泰江源优势精选灵活配置混合A最低，为58.97%。
基金管理人在半年报中表示，2026 年度宏观大势展望：我们对2026年经济判断持中性观点，核心关注通缩格局能否得到逆转。我们过往提出的观察点，如国内总需求不足，通缩倾向持续，部分行业产能过剩尚未得到扭转，但相关问题已经获得高层的重视，有望出台更多的治理政策。从高频数据观察，实质性改善尚不明确。上述问题衍生开来，进一步导致了居民部门收入预期下降、企业家投资意愿偏弱、新增就业减少等困难。以上问题，将是未来较长时间我们最为关注的宏观变量，将根据动态的变化来修正判断观点。总体上2026年我们判断宏观形势相较2025年属平稳衔接，宏观变量暂难有显著改变。
宏观风险层面我们核心观察滞胀隐忧。随着上游大宗商品价格持续上涨，全球通胀风险抬升，压制了降息潜力。此外，中游制造业势必面临更大的成本压力，下游需求不一定能接住成本转嫁，因此有可能导致滞胀格局的产生。潜在的流动性风险可能是全球股市最大的灰犀牛，需要密切关注。
2026 年权益市场结构展望：基于上述判断，哑铃策略依然有效，分别重视三类资产的机会，分别是： 稳健红利资产、新科技新技术、业绩确定型个股。目前市场总体仍处于牛市情绪中，权益市场在指数层面系统性风险不大，个股行情延续，各方向中有亮点的个股都具备年度上涨机会。具体而言，我们依然聚焦三个方向的配置机会。
1. 红利稳健与全球定价类资产：稳定类、红利类资产的配置价值长期存在，但需要持续在相关领域中做好二次筛选与优化。其中，我们长期关注点主要在国际定价的资源品上，特别是具备供给受限的品种。国内红利类资产主要关注垄断性行业中的龙头个股。总体而言，资源品和红利稳健板块仍是我们底仓首选。
2. 需求逻辑独立的子行业：宏观需求整体疲软的格局目前并未得到扭转，具备宏观脱敏能力的细分行业从全局而言也是稀缺的，如出口链条中具备优势的公司、锂电储能、AI产业链、新材料产业链、TMT板块内拥有新产品渗透率提升的公司均符合这个范畴。同时，我们将更加重视供给侧逻辑，增加供给出清类个股的配置比例，重点关注过去三年深度亏损，行业出清逐渐明朗的方向。
3. 新政策、新技术方向：0到1新技术星辰大海方向，我们判断仍然会出现主题热点机会。下阶段新技术与主题我们主要关注商业航天、核能及反内卷受益方向。同时，我们会加大对新领域的重视力度，保持一定的市场敏锐度。
从选股特征看，我们会持续重视标的资产的资产负债质量，特别是自由现金流创造能力以及分红能力。在经济下行周期，企业的资产负债表健康度至关重要。在投资目标上，我们再次强调，会持续重视绝对收益的体现，力求全面改善组合的中长期绝对收益表现，提供更好的持有体验。
截至9月4日，国泰致远优势混合近三个月复权单位净值增长率为0.81%，位于同类可比基金54/286；近半年复权单位净值增长率为11.18%，位于同类可比基金50/283；近一年复权单位净值增长率为59.37%，位于同类可比基金11/276；近三年复权单位净值增长率为57.72%，位于同类可比基金51/255。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为12.77倍，同类均值为45.13倍；加权市净率（LF）约1.93倍，同类均值为5.17倍；加权市销率（TTM）约1.98倍，同类均值为4.48倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.16%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.33%，加权年化净资产收益率为0.15%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.8688，位于同类可比基金96/257。
截至9月4日，基金近三年最大回撤为24.69%，同类可比基金排名82/257。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为18.18%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.47%，同类平均为85.93%。2024年三季度末基金达到93.11%的最高仓位，2020年三季度末最低，为70.26%。
截至2026年上半年末，基金规模为7.9亿元。
截至2026年6月30日，基金持有人共计1.16万户，合计持有5.2亿份。其中管理人员工持有5.77万份，占比0.01%，机构持有份额占比11.05%，个人投资者占比88.95%。
截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约792.39%，持续高于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是招商轮船、药明康德、新集能源、科达制造、中际旭创、中远海能、中国太保、立讯精密、涛涛车业、盐湖股份。
