AI基金南方益和灵活配置混合A（002293）披露2026年半年报，上半年基金利润2681.16万元，加权平均基金份额本期利润0.9759元。报告期内，基金净值增长率为54.01%，截至上半年末，基金规模为7202.56万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月4日，单位净值为1.951元。基金经理是郑勇。

　　基金管理人在半年报中表示，我们对下半年A股表现较为乐观。目前A股风险溢价处于中性水平，不存在估值扩张或收缩的动能；受PPI上行拉动，全A盈利增速预计将延续改善态势，则可能出现估值稳定、EPS 增长转化为股价的提升，驱动A股上行。但由于EPS增长相较估值变化速度更慢，A股整体上行斜率可能较为平缓，不易出现类似24年、25年下半年的快速上涨行情。结构上，宏观的产业分化趋势尚未出现收敛迹象，AI产业蓬勃发展，算力扩张需求旺盛，硬件产能瓶颈在多个环节涌现，形成涨价趋势，而传统消费、地产基本面均呈现压力，尤其是耐用消费品，开始出现需求透支效应。因此下半年可能还是结构性行情为主。主要变量可能来自于新一轮促消费政策的推出和财政支出发力。

　　下半年港股存在一定的修复可能，短期美元流动性是压制港股表现的重要因素，但随着美伊冲突向着和平方向发展，油价大概率继续向冲突前水平回归，则下半年通胀压力会逐步减弱，美联储收紧流动性的必要性减弱，则流动性问题有望缓解。不过这一传导链条较长，实际节奏有待观察，港股或仍需要经历震荡企稳的过程。结构上，可能呈现与A股类似的结构性行情，高景气的科技赛道仍是中期主线。恒生科技指数估值已处于偏低位置，有一定的估值修复动能，但修复空间可能比较有限，原因在于其内部较多公司的主营收入来自电商、游戏、消费电子等偏消费类的行业，而由于房价下行导致居民部门缺乏“财富效应”，叠加耐用品需求透支效应，我们对于下半年的消费景气度并不乐观。

　　未来仍将聚焦于需求和景气向上的赛道。

　　截至9月4日，南方益和灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为-22.47%，位于同类可比基金851/895；近半年复权单位净值增长率为0.35%，位于同类可比基金395/895；近一年复权单位净值增长率为4.37%，位于同类可比基金616/895；近三年复权单位净值增长率为33.77%，位于同类可比基金339/891。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为96.4倍，同类均值为56.03倍；加权市净率（LF）约9.23倍，同类均值为5.44倍；加权市销率（TTM）约9.99倍，同类均值为4.71倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.23%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.53%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.9231，位于同类可比基金269/891。

　　截至9月4日，基金近三年最大回撤为40.16%，同类可比基金排名821/891。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.36%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为74.77%，同类平均为79.81%。2020年上半年末基金达到91.53%的最高仓位，2024年三季度末最低，为63.21%。

　　截至2026年上半年末，基金规模为7202.56万元。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计1187户，合计持有2528.52万份。其中管理人员工持有40.93万份，占比1.62%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约335.83%，持续1年高于同类均值。

　　截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是精测电子、中际旭创、江丰电子、新易盛、三祥新材、万润股份、东山精密、艾森股份、兴发集团、雅克科技。